近期港股強者愈強趨勢明顯，而中國神華（01088）正是資源股的強者。三月份公布慷慨派息，股價急升，其後高位反覆。至近期催化股價向上因素較多，包括國企改革、銷售增長佳及美元轉弱利好資源股等，短線可上望22元。
早前，有傳內地考慮將目前主要火電企業和核電企業通過合併重組為三家，重組的選項包括：將神華、中廣核和大唐合併為一家公司。雖然目前改革未有定案，但神華兼具煤炭銷售及發電業務，火電企業改革必在其中，估計未來市場對合併的憧憬，將推動股價向好。
神華去年盈利增長41%至249億元人民幣，今年首季盈利按年增長1.75倍，達129億元人民幣，預期上半年業績盈利可增長1倍，盈利前景展望樂觀。最新公布四月煤炭銷售量按年增約30%，而售電量則按年升6.9%。可見神華的營運表現仍然良好，基本面強勁足以支持股價反覆向好。
近期美元持續轉弱，正利好資源及周期股的表現，神華股價今年持續強勢，正吸引資金趁低吸納，預測市盈率低於10倍，估值吸引，短線有望挑戰今年高位。建議可於19元水平吸納，目標價22元，止蝕17.8元。
英皇證券研究部聯席董事 陳錦興（作者為註冊持牌人士）