與民同利：一線內銀股防守力強

雖然油組成員國明日達成延長減產協議機會很高，但今年美國頁岩油產量明顯回升，已抵銷了部分石油生產國減產努力。美國未來供應量增加，將影響市場投資情緒。油價目前於50美元水平，進一步上漲空間非常有限。

另外，隨着流動性繼續收緊，內地銀行拆息上升，有報道指部分銀行已經調高部分貸款的息率。事實上，銀行拆借利率上升將令息差收窄，加上為了準備人行第二季度資產負債表考核，銀行為貸款重新訂價以阻止淨息差收窄是無可厚非。由於大型銀行有龐大的存款基礎，不像小型銀行般依賴銀行間拆借，拆息上升對前者的影響不大。因此，投資者可依循此方向，選擇較具防守力的內銀股。

聯塑現價估值不高

中國聯塑（02128）受惠內地積極推動「海綿城市」及「水污染防治行動計劃」，加上城鎮棚戶改造，塑料管道及管件需求持續增加，支持集團一六年收入按年升12.8%，盈利更升18%。集團近年積極透過策略性入股上市公司，以產生協同效應。現價為市盈率8倍，估值不高，預期股價於5.8至6.4元幅度內上落。

凱基證券執行董事及研究部主管　鄺民彬（作者為註冊持牌人士，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益）