受累套息交易 港匯跌至7.79

料明年初隨美加息

儘管港匯即期下跌，但港匯遠期溢價持續上升，一年遠期高見460點子，到期匯價達7.742，反映機構投資者在套息交易之餘，透過遠期操作，準備一年內將資金回流港元。

美國加息後香港未有跟隨，連港元拆息都愈跌愈低，四月底至今，一個月期的美元同港元拆息差距，維持在60點子，意味機構投資者將港元換作美元，同為一個月期可以多收0.6厘利率，所以近期有投資者先將資金配置在美元，沽出港元，令到港匯下跌。

中國建設銀行（亞洲）高級副總裁兼債劵投資團隊主管王曉雷指，港匯近日轉弱至7.78水平，向市場反映港元未來的流動性會收縮，但他指美國現時的加息幅度不大，孳息曲線仍然平坦，相信要待明年初，港美息差進一步擴闊，港息才有望隨美息向上。

銀行淨息差未擴闊

渣打銀行（香港）行政總裁禤惠儀指，除美國加息外，若要視乎香港的資金流動性及拆息水平而定，目前港元拆息仍維持於低水平，港息何時向上仍待觀察。她指若美國今年再加息兩次，並令港元拆息抽升，銀行的淨息差亦有望擴闊，帶動盈利表現，但目前仍未見淨息差擴闊的現象。

光大銀行香港分行金融市場部資金業務副主管顏劍文相信，隨着美加息及息差擴闊，港匯將續疲弱，料九月將見7.8，最快在今年底跌至弱方兌換保證。