最近恒指不斷突破，部分中資股開始「跌唔落」，有挾淡之嫌，而且部分板塊對好消息有反應，例如昨日的火電合併及炒紙業股加價，都有資金追隨，證明資金仍在。
由年初一月至三月炒盈利復甦，許多商品股被瘋狂炒起。三月中大市主題改變為消費升級及高息股，受惠的包括一眾內房股、澳門股及珠寶板塊。直至四月復活節假期後，市場日漸擔心內地「收水局」，望着內地同業拆息日漸升高，A股穿底，市場轉為沽空與內地市場息息相關的商品類及中資股。
最近大市形勢經常轉變，投資主題每周不同，作為機構投資者，選股除了深入研究外，筆者也喜歡「落注試水」。如果股票走向與思路接近，便會加大注碼，相反，若股票表現未如理想，即使有信念，也會減低比重。
皆因股市大部分人都很聰明，市場永遠是對的，股票方向與自己思路不一致，很大原因是自己思慮有遺漏。投資就是不斷思考，並非思考事件本質，而是衡量別人對事件的想法。
筆者經常與其他投資者對股票或新聞作討論，除希望了解事件本身，也希望從中了解對方思路。不需與別人作激烈辯論，企圖強迫別人接受你，也不需盲目附和對方，反而要豎起耳朵聽聽別人的想法，及想法背後的框架。
每個投資者都有一套自己的武功，一套屬於自己的「Methodology」，若你身邊朋友願意分享，不妨多與人討論，隨時袋錢入自己袋。
阿仕特朗資本管理投資經理 劉明琪（作者為註冊持牌人士）