股市錦囊：都市麗人加添賣點

都市麗人業績自一五年見頂後，去年盈利大跌55%，股價亦反覆下跌近一年半時間。在這股價低迷狀況下引入復星，顯然是希望加快改革公司營運，雖然結果難料，但股價低殘加上對新投資者的憧憬，預期消化一輪沽盤後，股價有望回穩及轉好。

引入復星料有後着

這次都市麗人以每股2.5元發行2.4億股新股予復星國際，完成後復星持有公司約11.2%股權，成為第二大股東。交易預計可籌得近6億元，用作改革分銷渠道、潛在併購等。公司本身不缺資金，接受復星低價入股顯然另有盤算。

復星主業是投資控股，以保險、醫藥及資源為主，看似與都市麗人的協同效應較低。不過，原來復星也有投資全球著名時尚零售集團Folli Follie，並在銷售渠道拓展、品牌建設等方面協助Folli Follie在中國市場發展。

復星在物流及地產等業務具經驗，可幫助都市麗人改善銷售渠弱的問題。市場忽略兩者結盟的正面因素，而都市麗人經業務整合，未來兩年盈利回升的機會不低。建議於2.4元吸納，目標2.65元，穿2.2元止蝕。

英皇證券研究部聯席董事　陳錦興（作者為註冊持牌人士）