因何供股 不直接收購？

降低成本 較易過關

就永升不直接收購而選擇包銷供股股份，有投行人士認為划算，因為全面收購須買完九倉持貨，再要向小股東提購，反而選擇供股可以降低入主有線的成本，涉及資金亦能留給有線重整旗鼓，而非白白給予現有股東，買家亦可以保留彈藥日後發展業務。

其實0.21元的供股價稱不上很便宜，只是更大折讓供股恐會被監管機構阻撓，效果也不好。

宏高證券投資經理梁杰文相信，九倉過去一直為有線物色買家，惟願出高價的買家或礙於法例限制不能入主，其餘則憂慮電視市場前景而卻步，既然高價賣不走，九倉惟有供股引入新資本，避免其投資損失擴大。

九倉今次表明不會參與供股，一則可完美轉讓控股權，同時大幅改善有線寬頻財務狀況。

分析：宜趁反彈沽貨

此外，若以三供五的基準，以及供股過程中將每手買賣單位由1,000股改為10,000股計，小股東須持有15,000股（15手）或其倍數，才能在供股過程中避免持有碎股，料此安排將減低小股東供股誘因，並損害其股東權益。

不過，永升主席邱達昌指，相較於只由永升認購新股，供股能為小股東提供公平參與機會。

對於有線小股東應否參與供股，梁杰文認為，參與與否關鍵是對有線業務信心，惟現時免費電視經營困難，易主似乎難以改變這現狀，應趁股價反彈沽貨「一了百了」。

他續指，永升寧取「三供五」也不「一供二」，相信供股完成後小股東總有碎股，從財技角度此舉可減少流通量，方便股價炒上。