現貨金價過去兩周以1,250美元作中軸，升跌幅度各約12美元，缺乏方向。筆者不排除金價中短線仍於上述區間橫行。隨着環球經濟逐步改善，驅使市場對黃金有較大需求，料年底可向1,300美元進發。
金價的支持主要來自兩方面，市場對飾金需求增加及靠市場避險功能帶動。黃金首飾並不便宜，只有當環球經濟強，尤其是中國及印度這兩個黃金需求大國的經濟強，黃金具需求，金價才有望上升。
近期所見，不但美國經濟在加快增長，就算是歐元區、中國及印度等經濟體也在改善，這解釋了為何每當金價跌破1,200美元均見支持的主因。但話說回來，以現今中印兩國經濟狀況，筆者也質疑金價上試1,300美元的能力。
現今最大政治不穩定因素莫過於法國大選，但從當地民調顯示，預期主張脫歐的勒龐在五月次輪大選中落敗機會高，且輸的比率達十幾廿個百分點的差距，使法國大選出現異數機會微，這正解釋了金價未能受惠法國大選的主因。
恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培