上周A股第一季收爐，滬綜指的表現不俗，期內累計上升3.83%，最高升至3,283點；創業板指數則持續低迷，累計下跌2.79%，還一度恐慌性下跌至1,783點。
展望第二季，內地券商仍然普遍持樂觀的態度。有分析員指出，目前無論是宏觀環境，還是政策環境均整體上偏暖，市場反彈的趨勢並未改變，至於反彈何時完結，時間或就在五月中旬左右。此外，中國四月份經濟也並不悲觀，投資者可以在市場出現調整時逢低加倉。
在具體的操作上，投資者可以注意以下幾個主題。主題之一，是「以價值為王，關注國企股改革」。得益於重塑投資回報機制，推薦買入央企及先進地區的高分紅龍頭股。
主題的核心催化劑包括A股納入MSCI、國企改革ETF基金試點推廣、國資劃轉社保草案及國資分紅回報機制方案的推出等等。
具代表性的股份包括了央企大秦鐵路（601006.SH）、長江電力（600900.SH）和中石化（600028.SH）等；以及地方國企例如山東高速（600350.SH）、山東黃金（600547.SH）和申通地鐵（600834.SH）等。
另一主題是消費升級，建議重點可關注蘋果相關產業、新能源汽車以及核心部件國產化等概念股。核心催化事件就有四月蘋果公司發布會，和六月五日蘋果公司的全球開發者大會（WWDC）等。具行業代表性的股份有水晶光電（002273.SZ）及歐菲光（002456.SZ）。
主題之三，是「一帶一路」的「空間」子領域及北斗主題。五月份「一帶一路」大會，是上半年最具確定性及影響力的經濟事件。
依據「一帶一路」以往炒作的規律，即央企龍頭→西部走廊（新疆等板塊）→海上絲路（福建沿海）→空間一帶一路（北斗概念），目前投資者應積極關注股價未充分反映，同時又在一八年將正式服務於「一帶一路」的北斗主題，其代表性公司有振芯科技（300101.SZ）。
券商第二季度看好的方向高度重合，安信證券、興業證券都同樣力挺國企改革、「一帶一路」等板塊。上星期正當「一帶一路」相關股份全線回吐，有券商更高唱「布局良機再次出現，牛市行情遠未結束」呢！
值得注意的是，回顧第一季的市場熱點，次新股、「一帶一路」、國企混改等題材輪番進攻，將A股的「兩會行情」推到了高潮。
不過，歷史上A股次季行情不太漂亮，看二○○○年至今的資料，第二季A股指數下跌的年份共有9次，分別是○三年、○四年、○五年、○八年、一○年、一一年、一二年、一三年和一六年，佔比達56%。
中資基金經理 姚遷（作者為註冊持牌人士）