美朝倘開戰 資金勢湧港

美韓聯合軍演出動逾60艘軍艦及潛艇，兵力逾30萬人；北韓領袖金正恩下令全軍進入作戰狀態；美國總統特朗普公開指北韓「玩弄」美國，美國國務卿表明不排除動武。南韓股市昨日偏軟，首爾綜合指數昨日收市跌0.35%至2,157點。

香港金融界盯緊朝鮮半島局勢及作出各種分析。中大全球政治經濟社會科學碩士課程客席講師黃元山認為，兩韓現在就像兩部即將迎面相撞的車，暫時不見彼此會減速或「扭軚」。

「基金教父」雷賢達更直言，「我係政府已經要為地緣政治的挑戰部署」。

韓企料來港作營運平台

中國銀行（香港）（02388）發展規劃部經濟及政策研究主管謝國樑認為，香港屬於政治及經濟基礎較穩定的金融中心，歷來均是亞太區和東南亞的避險之地，或因此而有資金、人才或企業來港，尤其是有國際營運的南韓企業，可能利用香港平台，但是否足以抵銷區域和貿易等方面的負面影響，則要視乎局勢發展程度，難以作出推斷。

另方面，領飛資本行政總裁、前招商證券（香港）首席執行官溫兆華認為，儘管亞太區內資金或會流入香港及新加坡，但不等於有利香港股市和樓市，因為資金僅避險停泊在香港，股市和樓市仍然會受到憂慮氣氛而下跌，料對貴金屬如黃金等高流動性避險資產較有利。

近年朝鮮半島重大事件對港股衝擊	基金界雷賢達稱，本港股樓受不了衝擊。	中大黃元山指，資金泊港亦不會推高資產價。

人幣貶值累企業資產

城市大學建築科技學部高級講師潘永祥卻指出，若朝鮮半島開戰，理論上資金有機會流入較穩定市場，但最終要視乎中國會否參戰。雷賢達亦指兩韓衝突對中國絕非好事，香港是中國的一部分，資金勢必撤離香港。

即使有資金流入，溫兆華就直言戰事對香港負面影響肯定較大，因為爆發戰事的地區太接近中國，中美政治和貿易關係都會受影響。雷賢達更認為「（恒指）一日跌一千幾百點唔出奇」。謝國樑亦認為香港經濟尤其進出口貿易均會轉差。

黃元山亦指，即使資金泊港也難推高資產價格，因為前景絕非向好，況且中國也不排除增強外匯管制堵截資金流出。

上海商業銀行研究部主管林俊泓亦估計，中國有機會收緊外匯管制。因南韓為中國主要的貿易夥伴及出口競爭對手，他估計韓圜於人民幣的貨幣籃子中佔約10%，若韓圜因戰爭貶值，人民幣亦會受拖累，短期大幅貶值；香港大部分上市公司均持有人民幣資產，人民幣貶值會對這些企業造成影響。

林俊泓指，雖然內地企業於境外的分支機構或需依靠香港的離岸市場作融資，某程度上令香港受惠；但這些境外機構亦有機會要將資金調回內地，變相令香港的人民幣資金池進一步縮小。

戰爭開支恐引爆債災

市場另一憂慮是「泊港」的避險資金急速竄走的影響。溫兆華認為，局勢緩和之後，大部分因為戰事而流入香港的熱錢都會分散流走，流走速度則取決於事態發展。黃元山認為，即使戰事完結，打仗涉及的龐大開支將進一步凸顯債台高築等系統性金融風險。

雷賢達尤其擔心當戰事不能迅速解決的情況，因本港股市及樓市已經貴得受不了任何衝擊，過去幾十年東亞政局安穩的基礎遭到顛覆，其對信心的打擊絕非美國掉頭減息等所能紓緩。

潘永祥亦指，全球已多年沒有重大戰事，無論任何一個國家參戰，戰爭令市場產生恐懼，令股樓需求大減，屆時投資氣氛轉差。尤其是香港樓價已在高位，已超越入息及供樓負擔等，樓價隨時因戰事借勢回落。