二○一七年中央政府工作報告新鮮出爐，報告內容蘊含着八大投資機會，值得關注。
一、去產能主題。中國今年將再壓減鋼鐵產能5,000萬噸左右，退出煤炭產能1.5億噸以上。同時要淘汰、停建、緩建煤電產能5,000萬千瓦以上，以防範化解煤電產能過剩風險，提高煤電行業效率，將為清潔能源發展騰空間。估計今年受惠於去產能的領域，主要以水泥及玻璃為代表的建材板塊為主。
二、國企改革主題。中國今年需要繼續深化混合所有制改革，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電訊、軍工等領域將邁出實質性步伐。估計電力和石油天然氣體制改革將主導改革方向，競爭性業務將予開放。
三、新興產業主題。中國將全面實施戰略性新興產業發展規劃，加快新材料、人工智能、集成電路、生物製藥、第五代移動通訊等技術研發和轉化，做大做強產業集群，提升社會資源利用效率，便利人民群衆生活。
四、脫貧扶貧主題。中國將持續深入實施精準扶貧及精準脫貧，今年再減少農村貧困人口1,000萬以上，完成易地扶貧搬遷340萬人。中央財政專項扶貧資金增長30%以上，切實落實脫貧攻堅責任制。筆者估計西部省份主題，如新疆振興主題將成為重點。
五、環境治理保護主題。今年將加大生態環境保護治理力度，二氧化硫、氮氧化物排放量分別下降3%，重點地區細顆粒物（PM2.5）濃度明顯下降。同時需要加快解決燃煤污染問題。全面推進污染源治理。強化機動車尾氣治理。在「十三五」期間，大氣、水和土壤三大環保領域將成為重點。
六、健康中國主題。國家將要推進健康中國建設，作為國家戰略。在全國推進醫保信息聯網，實現異地就醫住院費用直接結算。支持中醫藥、民族醫藥事業發展。政策的關鍵動力是創新，而創新藥物、健康管理和全民健身將會是重要方向。
七、基建投資主題。中國今年將積極擴大有效投資，完成鐵路建設投資8,000億元人民幣、公路水運投資1.8萬億元人民幣，再開工15項重大水利工程，繼續加強軌道交通、民用航空、電訊基礎設施等重大項目建設。今年基建投資整體規模預計在16萬億元人民幣左右，有利提升基建板塊的投資價值。
八、房地產主題。中央的房地產主題為因城施策、去庫存。目前中國三四線城市房地產庫存仍然較多，需要支持居民自住和進城人員購房需求。
今年中國將會再完成棚戶區住房改造600萬套，繼續發展公租房，因地制宜提高貨幣化安置比例，加強配套設施建設和公共服務，讓更多住房困難家庭告別棚戶區，讓廣大人民群衆在住有所居中創造新生活。
在中國三、四線城市，受制於成本等因素影響，短期內不可能出現大幅降價。樓市平穩發展，對市場穩定起到積極作用，若銀行體系及房地產市場平穩健康發展，房地產板塊將再度值得關注。
資深投資銀行家暨中國人民大學講座教授 溫天納