近期環球市場一片榮境，華爾街股市連環創新高，香港樓市也愈升愈癲，無視辣招及不利信號，好友愈發心雄，淡友集體轉軚！借用股神巴菲特金句，「別人貪婪我恐懼」，適逢三月遇上多項政經大事，隨時變為「黑天鵝」，此時此刻更須居安思危。
看風使(巾里)，凡事向「錢途」出發，是金融市場掠奪者的本質，幾個月之間，全世界齊齊做了一次完美示範。去年十一月美國大選，華爾街賓架口徑一致，估計鼓吹民粹主義、政綱信口雌黃的特朗普勝選，勢必引發環球政經陷入紛亂，股市將出現骨牌式閃崩。
弔詭的是，股災不但沒有出現，相反卻迭破關位創新高，一直對大選抱審慎態度的基金經理，在憧憬特朗普大舉刺激經濟下，竟也紛紛打倒昨天的我，把選前理性分析拋諸腦後，自圓其說加入股市逐浪。可是，大市來去匆匆、進銳退速卻是屢見不鮮的殘酷史實。
另一邊廂，被譽為全球最難負擔的香港樓市，瘋狂程度與美股不遑多讓，即使中港經濟失速未改，在中資發展商紛紛加入戰團，南下搶地，進一步推升樓市的樂觀情緒，樓價愈叫得愈狂，仍是不乏捧場客，樓市淡友一百八十度轉軚，語不驚人地唱好樓市今年再升兩至三成，更誇張說不買樓風險要比買樓更高，樓市氣氛大有山雨欲來，重蹈九七年爆煲前全民看升的癲狂。
從宏觀環境看，三月份多隻「黑天鵝」隨時來襲，下月初的中國「兩會」、特朗普國會演說；月中的荷蘭大選、美國財政「斷崖」、聯儲局議息，還有正在醞釀的蘇格蘭獨立公投，以及月底的英國硬脫歐等，任何一項稍有閃失均足以引發市場大動盪，不可不慎！
事實上，聯儲局再加息已事不宜遲，今年歐洲多國大選，反全球的右翼主張隨時跑出，恐為歐洲經濟添煩添亂。當華爾街為牛市歡喜若狂，被譽為恐慌指數的VIX，近期跌至海嘯後新低，意味大部分投資者已對後市失去警惕，這也正正是令人擔憂之處！
值得注意的是，美股以外其他資產配置，揭示市況隨時有逆轉之勢，風險胃納轉向，美國十年債息去年底見頂後，已徐徐回落，避險資產黃金也重現光芒，升返去年美大選時水平。股市獨自樂觀，與債市金市背馳，危機似乎悄然而至。
所謂眾地勿企，美股與港樓市全民唱好，通街贏家，借用股神巴菲特另一金句，高潮過後，水退之時，到底誰人在祼泳，到時便一清二楚。