歐洲政經形勢近日再次惡化，投資者開始擔心法國總統大選的風險，特別是極右國民陣線候選人瑪琳勒龐獲勝機會率提升。另一方面，IMF最新的公布顯示，希臘債務水平依然居高不下，成員對希臘債務存有不同看法。
法國、意大利和西班牙等十年期債券與德國國債收益率的差價一度擴闊至多個月來高位，令歐元再次走弱。
內地外匯儲備跌破3萬億美元關口，如果計及匯率因素，估計整體儲備減少達370億美元。此外，繼調升借貸便利、逆回購利率後，人行連續幾天停止公開市場逆回購操作。投資者關注人行有意將資金抽出金融體系，十年期中國國債收益率升至接近3.5%。
實際上，中國經濟的債務槓桿非常高，房地產存在泡沫，人行適當收縮銀根無可厚非。然而，今年將舉行十九大會議，維穩亦很重要，我們預計收緊的步伐暫仍會保持溫和。
美國統總特朗普上任後，暫時沒有對中國採取進一步敵對行動，加上歐洲局勢充滿不確定性，有部分資金流回港股市場，不少落後板塊有資金流入。
另一方面，恒指重磅股均已接近高位，再升空間不大，恒指初步支持為10日線。展望未來，本地藍籌股將於月中開始公布業績，以及中國三月人大和政協會議舉行之前的政策憧憬，均是市場焦點。
中銀香港（02388）出售南商、集友等非核心香港銀行業務後，透過所得資金收購母公司資產拓展東南亞地區業務，重新定位為香港、東南亞區域領導銀行，預期新業務可以加速中銀盈利增長，帶動估值提升。
此外，受益於淨息差在去年第一季觸底回升，加上可能發放特別股息，預期股價於30至33元區間上落。
凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬（作者為註冊持牌人士，其及其有聯繫者並無擁有上述建議股份發行人之財務權益）