理財Campus：A股三大主題揀啱食胡

所謂「二月行情」，是指A股在二月多是升市。據統計，一九九一至二○一六年的26年間，滬綜指二月有19次升。有分析認為，是因為臨近「中央重要會議」，可炒作相關概念，憧憬中央推新政策及央行泵水。

資源股：金屬原材料升得起

傲揚集團投資總監尹滿華稱，雖去年一眾原材料如煤炭、鋼材等皆密密升，帶挈相關資源股份升過一浸，但今年仍要「嘜」實，看好鋼以外的金屬原材料亦有得升，建議可留意相關H股及A股如中國鋁業（02600）（601600.SH）、江西銅業股份（00358）（600362.SH）。他解釋，工業生產者出廠價格指數（PPI）連升四個月，反映工業復甦，加上企業積極去庫存之餘，亦減少開採或生產，減低供應。

龍頭鞍鋼具重組概念

另邊廂，美國總統特朗普勢採用刺激性財策，擴大基建投資，帶動原材料需求，供應需求此消彼長，價格自然向上，帶動企業盈利。他又稱，雖「侵侵」揚言增關稅，但他認為「侵侵」是生意人，且絕頂聰明，「鎖國」機會不大，只是「開天索價，落地還錢」。

耀才證券研究部分析員薛媛元亦指，今年要續留意資源股，指去年供給側改革工作理想，積極解決產能過剩，不少原材料價格回升，帶挈相關企業收入，行業有回暖迹象，煤炭、鋼材等相關板塊宜續關注，尤其是鞍鋼股份（00347）（000898.SZ），一來是龍頭，二來帶有與本鋼板材（000761.SZ）重組概念。

另一項供給側改革則新鮮滾熱辣，中央近日發布一號文件，力推農業供給側改革，頓成焦點，加上煤、鋼等改革珠玉在前，農業改革勢參照上次改革，力圖複製其成功。薛媛元稱，投資者可關注水力灌溉、玉米、乙醇及農產品科技等四個相關板塊。

白酒股：陸續加價 利好收入

尹滿華稱，國家主席習近平上任後推「八項規定」，其中一項是勤儉節約，加上打貪不遺餘力，內地官員看見高端白酒可謂驚驚。

茅台五糧液要睇實

惟去年下半年情況逆轉，只因現時飲高端酒的不再是內地官員，而是一般平民，由升級的平民消費代替以往的公務消費，加上酒廠積極去庫存，控制產量，減少供應，不少中高端白酒陸續加價，有利酒廠收入，看好龍頭貴州茅台（600519.SH）及五糧液（000858.SZ）。

他指，近年國際關係緊張，但白酒業幾乎完全不受國際影響，因飲的都是「自己人」。

金融股：大媽險資瞄準內銀

內地資金苦無出路，走資來港遭「落閘」，尹滿華認為金融股是資金落腳地。他指，多年前理財產品受捧，尤其內房集資用的信託公司理財產品，利息動輒以10厘計，大媽們前仆後繼爭購，惟今時不同往日，利息可謂已無肉食，銀行理財產品僅2至3厘息，大媽們惟有將眼光瞄準股市，銀行股便是最好落腳地，股價穩陣且高息。

中行A股睇高一線

另一筆支持銀行股的便是保險資金。他指，險資以前靠定存收息，惟現時收息太奀，單靠定存難以維本，險資不惜殺入股市搵食，早前多番舉牌，疑似狙擊內房龍頭，更遭中證監大鬧「野蠻人」，現時自不然步步為營，險資本質上亦不宜過分進取，多吼有實物資產的企業，而不是多具無形資產的科技行業，認為險資有機會轉投銀行股懷抱，主要以四大銀行為主，當中中國銀行（601988.SH）可輕微看高一線，畢竟於四大行中主要負責外匯工作，受惠「一帶一路」概念。

另外，養老金有望即將入市，全國社保基金理事會陸續與地方政府簽訂合同，屆時若大舉進攻A股，很大機會瞄準大藍籌，尤其是高息且穩陣的銀行股。