美匯指數在今年第二個交易日攀上十四年高位103.82後輾轉回落，並形成一下降軌道，近日跌穿100關口後終現反彈兼突破下降軌上方阻力位100.5，短期將上試101.3。利好美元的基本因素包括聯儲局（Fed）的加息預期、美國經濟理想、特朗普的刺激經濟政策；不利因素則包括Fed的加息或較預期慢、特朗普對美元強勢的口頭干預等。
美匯今年累跌約2%，同期商品貨幣中澳、紐、加元分別升6.24%、6.03%及1.79%。與加元不同，澳、紐元並非美匯籃子中成分貨幣，相關性較低，加上澳、紐元基本利率收益較高，具一定吸引力。
昨日澳洲儲備銀行（RBA）維持利率1.5厘不變，RBA表示通脹預期大致維持在較低水平，預計今年後將實現2%目標，澳元升值令經濟調整變複雜，消費者支出增長溫和回升，預計資源出口擴張、非礦業投資加快及商品漲價將支撐當地貿易並推升經濟增長。
RBA去年兩度降息，令房地產強勁並拉動經濟，現時樓市已有降溫迹象，若成交持續減少則勢必拖累樓價，繼而衝擊金融機構。RBA為照顧區域房產市場的差異，必須謹慎應對其貨幣政策，料年內調整政策可能性不大。
事實上，RBA行長自去年九月份上任以來便一直維持政策不變，儘管通脹疲憊，RBA盡量避免降息，免得增加金融市場的不穩定性。
另外，去年十二月零售銷售疲軟，環比跌0.1%，遜預期及前值並為近五個月來首跌，但十二月貿易帳兩月連增並創歷史高位，料將顯著提升去年第四季GDP，同樣左右央行政策及澳元前景。
西證香港期貨董事 劉艷玲