各國大選 歐元危機浪接浪

當中，荷蘭率先於三月十五日舉行國會選舉，被視為歐洲反建制力量的風向標，所有民調均顯示，當地反回教及反歐盟的自由黨暫時領先，投資者擔心歐元危機可能最快會在三月重燃。

除荷蘭之外，歐元區核心成員法國的政治風險更加不容忽視，當地極右政黨國民陣線黨的黨魁瑪琳勒龐很大機會進入五月的第二輪投票，她批評歐元及歐洲貨幣系統制度失效正摧毀法國，揚言若贏得總統選舉，將立刻奪回包括「貨幣主權」，並就歐盟會籍舉行公投。

摩通促尋脫歐原因

此外，領導德國長達十一年的總理默克爾，由於在難民政策上大失民心，其所屬政治聯盟領先優勢已大幅縮窄，九月尋求連任存在暗湧。

摩通舵手戴蒙接受外媒訪問時表示，希望歐洲領袖找出英國「脫歐」的原因並出作出改變，又提到一些政客如瑪琳勒龐上台，歐元區未必能夠存活。

法孳息年內飆近倍

事實上，法國十年期國債孳息率今年來跳升近倍，周一在瑪琳勒龐正式展開總統競選運作後漲至1.11厘，與同年期德債的溢價擴闊至77點子，為一三年三月來最多。

荷蘭金融集團ING行政總裁Ralph Hamers早前表示，現時歐元區解體風險低過一一年，但指荷蘭及法國政治風險將拖慢歐元區經濟增長，該行資產及負債的管理以國家劃分，藉此降低歐元危機的風險。他又透露，ING曾與跨國企業客戶討論一旦歐元區解體後的形勢，而他們暫時對區內政治風險採取觀望態度。

不過，法國債息仍處歷史低水平及只及歐債危機高峰三分之一。BlueBay資產管理合夥人Mark Dowding表示，雖然瑪琳勒龐當選風險並非微不足道，但依然是尾部事件，風險溢價顯示其勝出機會只有20%。

部分對沖基金更買入歐元及歐股，押注歐元解體憂慮言過其實。H2O資產管理投資總監Vincent Chailley稱，市場對歐洲資產太過恐慌，期權市場估計瑪琳勒龐勝出大選機會介乎30至50%，但他認為實質機會遠低於這個水平，其基金策略部署是從歐股上升中獲利。

東方匯理意大利主管Giordano Beani認為，英美投資界普遍對歐元區數年後是否依然存在有很大質疑，但相信隨着疑歐勢力未能取得政權，歐股下半年將轉強。