德賽電池（000049.SZ）公布一六年年度業績預告，預測去年度營收達到87.5億元（人民幣‧下同），股東應佔淨利潤為2.46億元至2.69億元，同比增長7至17%。其中，來自惠州新源的虧損為3,420萬元，惠州藍微由於對中研電控停業清算影響，故亦產生622.5萬元虧損。
就去年第四季度來看，公司盈利1.25億元，幾乎達到首三季的總和。在消費電子電池不景氣及動力電池虧損的影響下，公司仍維持較快的盈利增長，展現公司實力。
智能手機仍是公司的主要收入及盈利來源。展望一七年，華為、OPPO、VIVO（HOV）及iPhone 8的銷情將更上一層樓。在HOV方面，公司於去年全面打造HOV供應鏈，供貨份額從年初的數個百分點，提升至年底的30%，份額迅速提升。德賽為iPhone、平板、Apple Watch電池供應商，蘋果公司品牌貢獻了60%的收入及利潤。
筆記簿型電腦方面，公司逐步接受新客戶訂單，邁向大市場。目前，筆記簿型電腦以台灣新普及順達所佔的市場份額較大，公司開始進入華碩及戴爾兩個牌子的筆記簿型電腦市場，市場規模達到數百億元。
汽車電池方面，公司已經完成產品開發及客戶認證，公司積極拓展客戶，力爭於今年度轉虧為盈。
我們看好德賽消費電子電池及動力電池業務布局，iPhone 8、華為及OPPO等客戶的增加，將令今年公司盈利更上一層樓，預計一六年、一七年及一八年度每股盈利分別為1.3元、1.71元及2.12元，給予推薦評級。
中國銀河國際研究部