在投資市場，哪怕是壞消息或好消息，只要是預計得到的消息，最壞都不會演變成股災，就像一九八七年、一九九七年及二○○七年出現的股災，事前無人計算到，如果要估計二○一七年會否引發股災，應該不會是通脹引發加息等經濟因素。因為這幾年來，雖然歐美股市屢創新高，但升幅相當有序，因市場都注意到債息太低的問題。
從經濟角度看，雖然今年看似有好多不明朗經濟因素，但都在市場計算之內（price in），所以不會有大衝擊。不過，今年仍有難以預計的事件─「特朗普效應」。這個不按章出牌的美國總統隨時會引發政治原因帶動的股災，中、歐、美、俄國政治局勢難料。
首先，特朗普應該是美國史上最親俄的總統，同時又親以色列，他女婿的顧問傑瑞庫什納亦是以色列裔，當ISIS被消滅後，中東怎樣平衡利益，這將是後ISIS時代的火藥庫。
另一個大問題是南海，自中國在島礁上建人工島後，意圖將南海變成美國墨西哥灣，一國獨大，這已觸動鄰國神經。這個佔全球四成貿易的航道，美日等國家絕對不會拱手相讓。特朗普勢攻其所必守，針對「一中一台」的底線，若中國不在南海、貿易及開放資本上讓步，他就會在「一中一台」着墨。
一個不按章出牌的領袖，他的行為隨時會引起惡劣後果。雖然有樂觀派人士認為國會可制衡總統，但他亦可以有很多繞過國會的方法。中國的反制行動最多都只加大對美資進入中國的限制，但貿易戰一旦爆發，勢必拉近雙方貿易差距，這對貿易盈餘國家傷害較大。現時美國已向中國出牌，就看中國的反應，讓步還是硬拚將對今年，至少上半年股市方向具有很大啟示。
由任職國際大行到創業揸莊，經歷無數金融巨浪，以識見捕捉趨勢，博高Fund，也要有Fun。
作者：微子