理財Campus：特朗普概念股炒邊瓣？

金融股：加息提速有利銀行業

特朗普當選後，美國金融股如坐火箭，費城KBW銀行指數至今累升逾兩成，投資銀行高盛升逾34%，「大摩」摩根士丹利及「細摩」摩根大通亦分別升逾28%及24%，而且愈升愈有。

輝立証券集團環球證券投資經理黃志偉指，美國民主黨向來嚴格監管金融業，早前更有黨員一度想立法令投資及零售銀行分家，不利金融類股份，而今次共和黨上場取代民主黨，特朗普更與華爾街大鱷「老友鬼鬼」，他亦奉行擴張性財政政策，刺激美國經濟及通脹上升，加息步伐會相應加快，有利一眾銀行股。

輝立証券 黃志偉	星展銀行 王良享	特朗普概念股與港美指數比較

高盛偏貴 大細摩追落後

市場擔心內地經濟失速，歐、日經濟又缺乏起色，而美國經濟及樓市卻逐漸復甦，美元續強，種種原因吸引資金回流美國，長遠而言看好美股市場。但黃志偉稱，金融股股價已升過一浸，更直言高盛已透支了一年升幅，故現階段不宜追入，「跌番去佢當選當日嘅股價，再加兩成升幅嘅水平，咁就可以考慮」，他又建議可買入追蹤金融股的ETF（交易所買賣基金），以分散風險。

星展銀行（香港）財資市場部董事總經理王良享稱，特朗普或放寬銀行相關法例，故對銀行股有信心，尤其是大細摩，又指高盛已升近歷史高位，但大摩股價仍相對落後，至於細摩的市盈率僅約14倍，比市盈率逾20倍的標普500指數而言仍低，值得買入。

基建股：現價過高 吼回調入市

特朗普多次揚言增加基建投資刺激經濟，各基建股應聲炒上，全球最大設備供應商卡特彼勒（Caterpillar）去年初至今升逾四成，鐵路公司CSX亦升近五成。但王良享稱，雖然今年有機會「扑槌」落實基建，但實際執行或許要待兩年後，故現階段不應追入，等股價一年後回調再部署。

黃志偉亦同意美國不少州份的基建較殘舊，須翻新或重整，故看好不少基建類股份，例如聯合租賃，乃北美最大的設備租賃公司。然而，若投資者想「即食」，就別揀基建股，始終現價過高。

科技股：倘減稅 跨國巨企受惠

投資基建及金融股或需慢慢等待股價回落，但跨國企業則暫時未有人留意，隨時可買入部署。黃志偉指，若然真的減企業稅，不少跨國企業將立即受惠，包括科技巨頭微軟、蘋果公司及藥廠如輝瑞。他指，減稅是為了吸引這些企業回流美國投資，以及刺激本土就業。

資金回朝作派息回購

王良享亦稱，特朗普或推動美國本土投資法第二期，容許美國跨國企業在一年內以超低稅（約10%）將海外集結的盈利回調美國。據第一期的經驗，資金回調後多用於派息或回購，故跨國企業的前景不容忽視。

他又表示，一些美國本土收入佔比較高的公司亦受惠減稅，因為若將有效稅率由40%減至特朗普提議的15%，企業的稅後盈利會大大增加，但似乎暫時未有人留意減稅的好處。

農品股：恐爆貿易戰拖累出口

利淡板塊方面，王良享指「農業股有啲危」，自特朗普當選後，他揚言要向中國出口實施高關稅，雖最終稅率未必高至45%，但8至10%亦有可能，並有機會引致內地報復，不利農產品出口。

黃志偉解釋，美國對中國長期出現貿易逆差，出口高入口逾四倍，所以美國要避免太依賴內地入口，加上內閣成員均是鷹派作風，對內地持強硬態度。

醫療藥業板塊遭睇淡

他又稱，特朗普上場後，將不利醫療股及媒體相關股份，認為他好大機會推翻奧巴馬醫改。至於媒體方面，他向來與傳媒交惡，加上早前對AT&T計劃收購時代華納表示不滿，故看淡傳媒行業。

事實上，特朗普上周演講時狂轟藥企，又大鬧藥價過高，如同謀殺，而這番說話亦令藥股當日股價由升轉跌，其前景在特朗普統治下，似乎亦蒙上了一層陰霾。