對沖國度:用丁蟹思維炒股易出事

昨日市場的走勢,明顯由外匯市場啟動,美元回軟,導致日股大跌、港股回升。美元兌主要貨幣的跌勢,似是由英鎊交叉盤所引起,有趣的是香港之滙豐控股(00005)及渣打集團(02888),卻因為不怕英國大變而被調高評級,走勢剛剛和昨日的主調相反。

所以投機愈來愈難,市場走勢可以互相矛盾,加上長期成交偏低,一旦轉方向十分容易,死守又怕墮入溫水煮蛙的陷阱。將已發生的現象合理化,是其中一個常見的心理謬誤。

事實上,由於投資者行為會被情緒帶動,而不同市場的投資者聚焦角度不一樣,偶然出現打亂章,無法解釋的走勢,其實並不出奇。遇上類似昨日的情況,不用執着找解釋,當作是間中會抽一次水便可以。

設警戒線避免重創

作為投資者,大忌是丁蟹式思想,永遠自己啱晒人哋錯晒。雖然市場偶然會古古怪怪,但大部分時間都算是有迹可尋,否定市場長期平均而言是理性,只會令自己隨住喜好亂出牌,必然死得更快。

另一方面,為了防止被主觀累死自己,正如之前所講,要為組合總值定下一條警戒線,一旦接近這條線,便要加強相關的風險管理,以防止自己過分固執而重創。

自己跨越好幾個市場操作,好處是分散風險,例如上個月外匯市場贏頂住港股輸,但壞處就是火頭增加,無奈受挫折的機會也同時增加,而要看淡失誤,同樣就要看淡勝利,會將炒賣變成一件非常悶蛋的工作,所以自己通常都十分木獨。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)