新年伊始，人民幣匯率一改去年底的頹勢，在岸、離岸人民幣雙雙大升特升，人民銀行通過加強對投資者預期的管理，以保持匯率的穩定。
不過，實際上人民幣在年初的強力反彈，只是在連續貶值趨勢之下的反彈而已。人民幣對美元表面上是兩國發動的「貨幣戰爭」，但背後是兩國經濟實力的較量，人民幣長期來看仍然是要貶值的，真正防止人民幣連續大幅度貶值趨勢的最有效方法，就是盡快把經濟搞起來。
回顧去年作為「十三五」規劃的開局之年，中國經濟其實已釋放出企穩的信號，特別是製造業連續六個月出現增長，復甦的迹象明顯。展望一七年，面對中美貿易的不確定性、資本外流的壓力，以及民間投資改善等眾多因素，今年的中國經濟比以往任何一年更加需要未雨綢繆。
有學者就認為，人民幣貶值的底線是不超過25%，這可以讓國家有大量的彈藥應對。而中國匯率的貶值是由許多基本因素決定的，這些因素不是通過打消對人民幣貶值的預期就能解決。
在匯率穩定、外匯儲備、國家信用、人民幣國際化幾方面，應該確保外匯儲備和國家信用。如果加強資本管制，必然導致人民幣國際化的進程受阻。
很多人都形容，一七年世界經濟將面對一個黑天鵝聚集的「天鵝湖」。特別是由於特朗普的意外當選。這個「不靠譜」的特朗普在這個月二十日就要開始執政，並持續至少四年。在這樣的情況下，中國在經濟政策上將發生哪些變化？一個可能的重要變化，就是積極財政政策的內容將有所調整，從目前的側重投資向側重減稅的方向發展。
與此同時，對於中國而言，目前還不具備形成金融危機的條件，人民幣大幅度貶值和房地產上漲都不是好的選擇。去年的高房價吸納了超發的貨幣，對於控制通脹作出了功不可沒的貢獻。但是高房價也提前透支了中國經濟增長的潛力，甚至於綁架了中國政府和銀行。
在這個層面上看，資本市場是唯一吸納M2的重要途徑，而且也可以延長貨幣結構，讓它變成M3及M4，就可改善國家的金融結構。而資產價格上漲，特別是股票價格的上升，就遠遠好過房價上漲。
目前大量資金主要還是在虛擬經濟領域的「堰塞湖」裏折騰，我們必須打破這種堰塞湖，而相信中國股市就是突破口。關鍵是資金進入股市哪一塊，不鼓勵大量資金流入二級市場參與炒作，應該有大量資金支援一級市場，大力發展私募和風險資金，通過他們去選擇企業，對企業注入資本，以扶持企業的成長。
此外，投資界預期在一七年，外匯管制、控制炒房、財政政策轉向減稅將成為利好A股的三大因素，值得期待。
中資基金經理 姚遷（作者為註冊持牌人士）