二○一六年已成歷史，滬深股市全線收跌，滬綜指站上3,100點整數關，全年跌幅達12.3%，深成指全年跌幅達19.6%。這是A股自一一年以來表現最差的一年，也是全球表現墊底的一年，讓不少投資者在觀望中失望。
顯然，不少投資者對一七年抱以期待，今年中國資本市場能否給投資者帶來好運？這確實讓人難以給出一個準確答案。
但筆者認為，廣大投資者不宜對中國股市過分悲觀，今年還是有很多對提振股市的有利因素：首先，內地經濟逐步回暖，滬港通和深港通開通以及養老金入市帶來的資金流入，A股有望在今年發酵，未來納入MSCI也將提高全球投資者配置A股的比例。未來A股估值體系將和國際接軌，優秀公司更容易獲得高溢價，垃圾公司會被逐漸邊緣化。
其次，通過去年經濟結構轉型，國有企業進入改革與轉型的攻堅期；房地產調控也是力度空前；匯率市場化也取得重要進展，人民幣持續貶值和資金外流的壓力有望放緩；財政政策或會加大減稅降費力度，貨幣政策將會多角度並舉，有可能出台降準措施，樓市被擠出的資金或將流向股市。
再者，去年是中國資本市場監管年，全年共對183起案件做出處罰，做出行政處罰決定書218份，較一五年增長21%，對規範股市起到了較強震懾力；尤其中證監主席劉士余自上任之初提出「三個監管」同樣會延續至今年中國資本市場監管的始終，這將使中國資本市場更加規範，有利於股市回歸慢牛行情和培育全社會投資價值理念的形成，為股市健康可持續發展營造良好環境。
從這些因素看，無論如何，中國股市行情及機會都會整體好於去年。但同時也還存在各種不確定因素：一是房地產調控效應會在今年二季度前後顯現，經濟可能出現一定程度下滑；二是加速擴容帶給市場無窮隱患，海量大小非解禁後，將不可避免地迎來股市走勢下跌，給股市帶來後遺症。
三是匯市與債市在去年下半年的瘋跌，仍會成為今年股市中的陰影；四是國際市場也存在不少不確定性，尤其是美國新政府上台後，帶給市場的變數將增加。
對此，筆者建議投資者做好股市投資組合決策：重點關注藍籌股及成長股，行業包括銀行、非銀行金融、基建、地產、消費及體育旅遊，醫藥、健康服務業；並關注有色、鋼鐵、航空、商業、消費等板塊及國企改革（混改）、PPP主題投資、「一帶一路」等板塊；關注創新驅動的新經濟、新服務，如硬件創新的5G、蘋果產業鏈、人工智能，消費升級下的醫藥、現代物流等；適當進行戰略性產業股份的配置，如VR、物聯網、新能源車產業鏈和精準醫療等板塊。
中國地方金融研究院研究員 莫開偉