通車「滿月」港股慢熱

深港通去年十二月五日正式「開車」，深股通可投資股份，包括深成指及深證中小創新指數內市值不低於60億元人民幣的成分股，以及深港上市「A+H」股的A股；港股通（深）可投資股份，包括恒生綜合大型股指數及恒生綜合中型股指數的成分股、市值不低於50億元的恒生綜合小型股指數成分股，以及深港上市「A+H」股的H股。

港新增股份 僅26隻升

不過，本報統計顯示，深港通開通至昨日止，港股通（深）淨流入金額只有約77.69億元人民幣，明顯不及同期港股通（滬）淨流入約249.8億元人民幣；與此同時，期內深股通淨流入約172.88億元人民幣，滬股通則淨流出約83.46億元人民幣。

港股通（深）新增股份「開車」後表現	港股通（深）最活躍股份	「開車」後最活躍深股

此外，期內恒生綜合小型股指數累積下跌3.85%，恒生綜合大型股指數及恒生綜合中型股指數同期則分別下跌1.74%及3.75%。

港股通（深）每日餘額

深股通每日餘額

深港通下港股通新增102隻可買賣港股，期內只有26隻股份上漲，當中，表現最佳為聯邦制藥（03933），累漲27.91%；下跌股份多達75隻，當中萬科企業（02202）累跌23.34%。

市靜歸咎內地防走資

中環資產投資行政總裁兼投資總監譚新強認為，深港通「通車」首月較淡靜，其中一個主要原因是內地嚴防走資，但這同時代表市況健康，「北水」南下將對港股起支持作用，除非中美爆發貿易戰，甚至外交關係緊張，以中國經濟回穩、企業盈利將回復增長，估值低的港股已進入「慢牛」。

他續指，「北水」變得有紀律，A、H股差價縮到8至10%水平已「收手」，「聰明錢」性質愈益明顯，其基金一直有留意小型股，但不急於入貨。

三月或先由藍籌炒上

他又說，環球貿易放緩屬一大下行風險，中國供給側改革會走到盡頭，理應推需求側改革，擺脫不利的外在環境，預期今年出招機會達六成，若有下調消費稅等刺激需求措施，消費等小型股會上揚。

去年十二月初準確預測當月恒指下試21,000點的招商證券（香港）研究部副主管趙文利預期，儘管「北水」直至農曆新年不會有大動作，但今年續有約3,000億元人民幣資金南下，帶來新一輪「深港通行情」，三月或稍後由藍籌股引領，下半年到中小型股接力。

華夏基金（香港）執行總經理、新興市場投資總監魏曉鵬表示，資金中長線還是看好新興市場的經濟增長，其基金未有因為加息導致市弱而減持股票，繼續看好新經濟概念股，畢竟舊經濟股增長有限。她又說，與內地同行交流後，發現「北水」對港股依然有興趣，流入港股的速度會與人民幣貶值成正比。

富昌金融研究部總監譚朗蔚表示，深港通開通之前，不少股份已經率先炒起，「通車」後市場反應遜預期，表現自然會較傷，但港股通新增可投資股份中，漲幅最顯著股份普遍有基本因素支持。他特別看好聯邦制藥，西部水泥（00347）、鞍鋼股份（00347）、金風科技（02208）及TCL多媒體（01070）同屬理想好選擇。