寶勝國際（03813）在中期業績後反覆調整，主要是消化獲利回吐的沽壓，基本因素仍然穩健。
內地經濟增長回穩，將惠及中產消費，時尚體育用品需求依然良好，寶勝首十個月的收入達14.9億元（人民幣‧下同），按年增長11%，反映核心業務狀況不俗。走勢方面，其股價在2.2港元已見承接，後市有望反覆向好。
寶勝今年首三季收入為122億元，按年增加11.6%；純利為5.5億元，同比增長91.6%。單計第三季，寶勝的盈利為1.61億元，雖不及第二季的2.35億元，但較第一季的1.5億元為佳。
預期第四季節日較多，收入及盈利表現均可維持，全年盈利可望超過7億元。以此推算，現價市盈率約18倍，作為龍頭國際體育品牌零售商，估值合理，而市場對其增長前景看法保持正面。
寶勝是Nike及Adidas在中國的重點零售商，下半年將引入Geox、Rockport及國際品牌童裝，將是未來業務增長點。寶勝也是深港通南向標的股，若寶勝未來加強派息，將更受中港兩地資金的追捧，建議於2.36港元吸納，短線目標2.7港元，止蝕2.18港元。
英皇證券研究部聯席董事 陳錦興（作者為註冊持牌人士）