悶戰是意料中事，只不過港股比預期中更快沒有了心跳。正如之前所講，香港太多公司欠缺美好前景，投資者要尋求回報，惟有靠炒波幅，問題是個個都知道必勝秘笈原來是低買高沽，於是乎個個低位要買唔會沽，高位唔追只會等住沽，當人同此心，在正常的日子之中自然就沒有波幅。
要大上大落，唯一可能是出現關鍵事件，例如美國大選之類，觸動市場神經改變價值觀，但這樣的日子一年中寥寥可數，投資者還要見慣風浪，愈來愈鎮定，令到波動更難，所以成交長期不振，波幅收窄十分合理。
原本大選之後，市場重新部署，理論上不應該太快就回到死城狀態。但港股中主要牽涉到洗牌活動的股票，不外乎幾隻銀行股、電訊股、REITs以及騰訊控股（00700）等等，大部分H股以至本地地產股都是置身事外，範圍窄，沒有太多工夫要做，所以相比美股可以炒作的時間變短得多。
短期向下風險始終較大，牛皮市消磨鬥志，會令愈來愈多人不想入市，又或者要見到更低水位才有興趣去博，而且特朗普當選行情的第一個階段看來已經接近完成，美國投資者換貨之後，未必夠膽再大幅推高美股，畢竟特朗普的能力成疑，大家執過組合之後相信會較為觀望。假如美股也死寂，可以想像港股只會更加差。
其實投資市場並非分分鐘幾十萬上落，既然正路估計不易突破，而且有下跌風險，暫時忍手是不錯的做法。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士，基金持有騰訊）