海爾電器（01169）過往主要透過渠道綜合服務，產銷同名自家品牌的洗衣機及熱水器，近年則拓展物流業務捕捉網購商機，旗下日日順第三方物流則作體積較大的貨品配送，並於全國擁有超過40個分銷中心及100個區域物流中心，覆蓋主要城市及大部分城鎮，遂吸引阿里巴巴入股。
集團上半年整體收入錄得逾287億元人民幣，按年下跌8.1%，主要是受累行業整體需求不振，使分銷業務持續低迷，以及低端市場競爭激烈，以致其市場份額及單價皆見下跌所致。由於傳統家電分銷業務利潤率持續下跌，故會轉攻拓展供應鏈平台增值服務。
現時家電網購已漸成重要消費模式，單是上半年其規模已超過1,800億元人民幣，多種主流家電的營業額錄得超過四成以上增幅。
集團與阿里巴巴天貓平台合作，於線上銷售取得顯著增長，預期於今年光棍節的交易金額會再破新高，加上受惠於智能空調升級，有助下半年分銷業務重拾動力。
此外，集團母公司於年中收購通用電氣旗下家電業務，協同效應有待彰顯，配合本身營運效率不俗及財務穩健，前景看俏。該股現價預測市盈率12.45倍，建議回試13元以下吸納，中線目標15元，跌穿12.3元止蝕。
康證及康宏資產管理董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士，本人及/或有聯繫者沒有於以上發行人或新上市申請人擁有財務權益）