TPG財團95億購九倉電訊

九倉(00004)及會德豐(00020)公布,由私募基金TPG Capital及MBK Partners合組財團,以95億元作價全面收購九倉電訊。有關交易將會成為繼香港電訊(06823)—四年收購csl後,本港電訊業近年最大宗的收購交易。

九倉於今年三月對旗下的通訊及媒體業務開展策略檢討,按公布,九倉在落實出售九倉電訊的同時,其對通訊業的策略評估尚未完成。在交易完成後,有線寬頻(01097)將仍為九倉通訊媒體業務主要部份。而有線寬頻昨晚按「收購合併守則」另行發出的每月報告指出,九倉仍未有就收購有線寬頻權益與任何一方訂立協議。

九倉及會德豐指出,出售所得款項將用於九倉日後業務發展及提供額外現金流,出售交易預期在今年十一月廿三日前完成,該項出售預期會為會德豐及九倉分別帶來45億元及74億元應佔收益。隨着九倉電訊易主,之前被指參與競購的香港寬頻(01310)及數碼通(00315),冀透過併購九倉電訊壯大市佔率的盤算相信亦會落空。

有線寬頻股價或借勢回落

以九倉電訊上半年EBITDA及賣盤作價計,該交易作價相等於九倉電訊一六年EBITDA的10.44倍。

比富達證券研究部主管林嘉麒指出,參考香港寬頻之前以10.6倍EBITDA市盈率收購新世界電訊來說,九倉電訊的出售作價合理。新鴻基金融財富管理策略師溫傑則提醒,九倉最終只出售九倉電訊業務,有線寬頻股價或會借勢回落。