據金融服務公司Dealogic統計數據,全球以人民幣計價的債券發行規模大增,但離岸市場則跌至一○年後低位。銀行界指,在岸與離岸的息差令企業更傾向於在岸發債,但強調香港優勢在於流動性高及交易成本低,點心債對投資者仍具一定吸引力。
Dealogic數據顯示,今年首九個月全球以人民幣計價的債券發行量創新高,按年升39%至6,190億美元,並指海外機構已開始於境內發行熊貓債,但離岸市場的人民幣債券發行規模則跌至72億美元,為一○年後低位。
上海商業銀行研究部主管林俊泓指,上半年離岸人民幣匯價波動,投資者要求更高息率回報以抵銷風險,在岸與離岸息差令企業轉往在岸發債。
另林俊泓指香港點心債市場勝在流動性高及交易成本低,對買賣雙方便利,故大部分海外機構選擇在港買債。他指息率未算吸引,但其他主要貨幣債息更差,若人民幣保持平穩,點心債仍有一定市場。
中國銀行(香港)(02388)高級經濟研究員卓亮指,人民幣加入SDR(特別提款權)後,市場對人民幣信心增加,加上現時多國奉行零息甚至負息,內地債市對投資者吸引,並指近年已有不少海外機構到內地發債。他料內地資本帳進一步開放後,將利好債市發展,香港亦可受惠。
人民幣匯價方面,離岸人民幣兌美元匯價昨貶85點子,收報6.6852。