中移最牛睇$130

中資電訊股昨個別發展，當中遭西班牙電訊（Telefonica）減持的聯通（00762），股價逆市跌1.25%；相反，大摩料未來六十日股價有八成機會跑贏同業的中移（00941），股價漲1.43%。大摩維持中移十二個月目標價100元，預期「最牛」會見130元。

西班牙電訊指，以每股7.8元減持聯通已發行股本約1.51%，共套現約28.22億港元，減持後續持有聯通近1%。西班牙電訊稱，減持是要配合減債需要，強調此舉不會影響與聯通的策略合作。

券商關注三大電訊商上周與鐵塔公司簽訂設施租用協議對營運成本的影響。大摩稱，協議變相使三大電訊商的鐵塔設施租金下調5至10%，對三大電訊商次季營運收益有正面作用。由於鐵塔公司有望明年上市，中移在鐵塔公司的持股及設施租用比例最高，故中移是有關協議最大受益者。

該行又指，基於中移4G市場優勢對業績的推動，建議投資者在中資電訊股下月公布中期業績前增中移持倉，基於收益分析，該行將聯通及中電信（00728）目標價分別調低至4元及12元，但維持「增持」及「與大市同步」評級。

滙證予聯通目標價11元，同時維持「買入」評級。該行較看好聯通盈利好轉情況，以及從鐵塔設施租用協議的得益。花旗指鐵塔設施的租用協議相當於租用費下調7至10%，中移可望獲5%額外收入，聯通及中電信收入會增1至2%。