Market Insight：偉易達趁回吐收集

有人歸咎領導人冇提深港通，成為港股其一跌因，但深港通只差遲早，為咗提高下月A股入MSCI機會，好可能在本月底前將公布佳期。惟今年A股氣氛同舊年完全兩樣，滬綜指昨險守2,800點，距股災後低位2,638點已不遠。原本以為中證監新任主席劉士余腳頭好，點知打沉殼股傷盡股民心，因此須重新估計。

另一樣就係早前「權威人士」話讓股市、樓市及匯市「回歸本位」，股市率先打回原形，樓市就冇咁容易。不過，今年樓價雖然瘋狂，但內房股走勢仲衰過大市，多隻內房股更下試二月時低位，投資者對房地產後市的看法可思過半。

通用航空業有前景

記得本月初領導人話過要促進通用航空業發展，而《關於促進通用航空業發展的指導意見》日前出台，當中重點包括培育通用航空市場、加快通用機場建設、促進產業轉型升級、擴大低空空域開放及強化全程安全監管。意見又提出到二○年，通用航空業經濟規模將超過1萬億元人仔。

中航科工（02357）業務範圍涵蓋直升機、訓練機同通用飛機等，旗下中直股份（600038.SH）及洪都航空（600316.SH）都係內地飛機製造商，中直同洪都航空早前公布咗首季業績，一間純利倒退一成，一間就蝕二千幾萬人仔。中航科工同附屬公司業績難言突出，但喺國策支持下，應有所受惠。

中航科工昨日逆市靠穩，微升0.2%，其股價上月中旬在6元水平整固後，沿10日線下跌至5.05元，近日成交略見配合，股價回穩，可考慮趁調整小注吸納。

今年「超購王」HSSP（03626）帶挈抽中幸運兒差不多贏足一個開，其集資額超奀，扣埋上市費用所餘無幾，招股唔使宣傳，上市日反而大賣廣告，可見志不在集資。但一眾半新股逐隻倒下來，保發（03326）、巨匠（01459）和宏安地產（01243）都錄得頗大跌幅。話明新股，當然貪新忘舊，尤其內地亦打擊殼股炒風，香港相信會陸續有動作，半新股炒風應會收斂。

優質股就不妨趁低吸納，偉易達（00303）截至三月底之去年度少賺8%至1.8億美元，明明好過市場預測之1.6億美元，但昨股價一度跌近5%，收市跌幅又大幅收窄至0.6%。集團過去半年有兩單影響股價事件，去年底旗下網站發生資料外洩，其後股價低見75元形成雙底，但此類事件肯定隨時間而淡忘。

收購帶來長遠貢獻

另一單是今年二月宣布收購同業Leapfrog，雖然收購對手蝕緊錢，難免拖累偉易達來年度盈利，但市場反應相當正面，股價曾升至97元以上。所謂協同效應有真有假，惟收購同業始終有好多嘢可「共享」，所以過多一年後預期將有貢獻。

偉易達較影響股價的是派息比率由98.8%降至60%，集團一向是高息股，故此難免引起部分股東不滿。不過，大和為該公司講好話，認為一八財年派息比率可回升至98%，屆時周息率接近8厘相當吸引。其實，以歐美為出口市場的香港工業股無多，假如中國經濟未來進一步惡化，呢類股份敢信可跑贏大市，例如敏華控股（01999）及創科（00669）等；以分散投資概念，該股亦可列入組合。

古勝