恒指跌凸又失二萬關

英國下月「脫歐」公投，有機會觸發「夏日驚嚇」，市場避險情緒高漲，美銀美林調查發現，基金經理將現金水平增至5.5%，與○八年雷曼兄弟倒閉及去年人民幣突然貶值之後水平相若，直言若投資者「現在進入森林，將發現熊蹤處處。」

紐約聯儲「收水」惹恐慌

外電報道，紐約聯儲銀行周二發表聲明，將於下周二（廿四日）公開發售面值不超過2.5億美元國債，同時於另一份聲明中提到，將於下周三（廿五日）及六月一日，分別展開兩次小規模機構住房按揭抵押證券出售，總金額不會超過1.5億美元。

市場憂慮美國貨幣政策是否有變，美股周二急挫180點，昨日亞太區股市普遍偏軟，當中恒指裂口低開256點，已失守兩萬點關，最多下瀉369點，低見19,749點；國指最多下跌166點，全日跌124點，收報8,301點，港股總成交590億元，港股沽空額91.9億元，沽空比率續高見15.67%，為連續十一日超逾一成四。

惠理謝清海稱，若中國出現動盪，香港將現大問題。	基金經理為迎「夏日驚嚇」提高現金水平	市場預期最大風險

昨日有1,198隻股份下跌，當中港交所（00388）因深港通憧憬落空，股價失守180元關，收報179.9元，跌1.64%；美國加息預期升溫，地產股有壓力，恒地（00012）下跌1.66%、新地（00016）下跌1.41%、恒隆地產（00101）下跌2.28%。

基金避險增持現金

招銀國際策略師蘇沛豐稱，紐約聯儲銀行擬減持的國債及MBS規模不大，美國經濟未穩固前，料聯儲局不會輕舉妄動，反而下月初公布美國就業數據更令人關注，加上英國舉行「脫歐」公投，「空軍」會繼續做淡，恒指或先向下補回19,400點裂口，不排除六月中前後，有機會跌穿萬九點關。

美銀美林基金經理調查顯示，儘管近71%受訪者估計，英國「脫歐」機會不大，但27%基金經理認為英國「脫歐」是最大風險，其次為中國債務違約及人民幣貶值，以及量寬政策失敗。基金經理為降低風險，將現金水平由5.4%增至5.5%，同時12%的基金持倉是高於正常水平。

高盛將未來十二個月環球股票的投資評級，由「增持」降至「中性」，維持未來三個月「增持」現金看法。該行直言，企業盈利增長出現持續復甦信號前，股票不吸引，未來要面對包括中國經濟增長放緩、歐洲政治風險、重新評估聯儲局加息周期、商品價格下滑的不明朗因素，美元料續走強，以美元計價的股市回報將尤其低迷。

環球經濟嘯後最差

貝萊德展望下半年金融市場料受全球經濟增長放緩影響，資產類別回報率較低，市場風險增加，傾向持有風險較低的固定收益資產，多於核心債券及股票，美國加息的時間及步伐將是未來關鍵。

惠理集團（00806）主席及聯席首席投資總監謝清海稱，今年可能是○八年來環球經濟最差一年，因中國進行結構性改革，經濟增長放緩；減少產能過剩問題導致失業、廠房關閉等情況。

他又說：「據我所知，中國壞帳比率遠高過官方公布的2%以下，實際數字應高於10%。」若中國出現動盪，「香港將出現大問題（in big trouble）。」不過，集團沒有打算減少投資中國，但會調整旗下基金組合，增加新經濟行業。

港股美國預託證券（ADR）周三早段個別發展，滙控（00005）報48.501元，較港高0.001元；中移（00941）報84.315元，高0.315元。港交所偏軟報178.636元，低1.264元；騰訊（00700）更低見156.236元，低4.864元，按比例相當恒指再跌102點。