四大國有銀行於本周壓軸公布業績，市場關注各銀行盈利外，更關注會否大削派息。分析指去年各行盈利增長不多，故未必能繼續維持高派息比率。近日圍繞行業有兩項消息，首先有內地媒體指中央正考慮調整撥備覆蓋率的最低監管要求，其中五大國有銀行及兩間股份制銀行有望獲得此資格，比率由150%降至130至140%不等。
券商指投資者或解讀為中央更擔心資產質素問題，但券商指內銀將更積極確認不良貸款，包括減少利用灰色地帶隱藏不良貸款金額，長遠對行業有正面影響。
另一消息則為，有傳人行將允許商業銀行將企業的不良貸款置換為股權。分析指內銀原先能將不良資產出售予第三方，但新措施或增內銀短期的財務壓力，加上由債權轉為股權時，大部分虧損將轉移到內銀身上，無論系統性或道德風險均要小心處理。
資金流方面，近月流入內銀認購證的資金不多，的確，若有意部署金融股反彈，資金偏向選擇與大市關聯性更高的內險及券商股。如看好建行（00939），可留意建行購25765，行使價5元，九月底到期，實際槓桿9倍；相反，如看淡可留意建行沽26705，行使價4.25元，十月初到期，實際槓桿6倍。
如看好工行（01398），可留意工行購25824，行使價4.3元，十月初到期，實際槓桿約8倍。如看好中行（03988），可留意中行購25162，行使價3.8元，十月底到期，實際槓桿約10.3倍。
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