今年兩會為深港通在今年開通派了「定心丸」,不論是總理李克強所作的《政府工作報告》,還是他在兩會閉幕後的記者會;以及中證監主席劉士余的答問,都為深港通的開通開啟綠燈。
上周四總理李克強在博鰲亞洲論壇上再次宣布,今年將擇機啟動深港通。深港通在今年開通幾乎沒有懸念,惟要獲得成功,深港通的制度設計或者說一些細節問題非常重要。畢竟目前內地股市與港股之間已開通了滬港通,作為內地投資者,在符合條件的情況下,已經可通過滬港通來投資港股。在這種情況下,開通深港通對於內地投資者的意義何在?這就是開通深港通時所必須要考慮的一個問題。
由於目前深市股票的市盈率尤其是創業板公司股票的市盈率大多高高在上,這在很大程度上會影響到香港投資者對深股通的熱情,如果深港通不能有效拓寬內地投資者投資港股的通道,那麼深港通的意義就真的要大打折扣了。因此,這就要求深港通在制度設計上要着力解決好一些細節問題,可以說細節問題將決定着深港通的成敗。個人以為,至少有三個方面的問題是需要引起重視的。
首先是投資門檻的問題。根據滬港通的設計,內地投資者有50萬元人民幣的門檻設置,而這一門檻設置極大地限制了內地投資者對港股的投資。因此,深港通必須打破50萬元的門檻設置,以方便更多的內地投資者投資港股。
其次是與深股通相對應的港股通,有必要將更多的中小盤股列入到投資標的中去。畢竟內地投資者更喜歡炒作中小盤股。如果深港通不能開啟內地投資者投資港股中小盤股的投資大門,深港通的意義同樣要大打折扣。
最後是深港通的開通意味着港股對內地投資者的進一步開放,但港股本身也存在一個方便內地投資者投資、增加自身吸引力的問題。在這方面港股的一些交易規則有必要與A股市場接軌,一些不合理的制度有必要予以完善。
比如港股一天可以跌去90%以上的跌幅,這是頗令內地投資者恐懼的。又如老千股明顯損害投資者利益,這也足以讓內地投資者不寒而慄。這些問題都是港股面向內地投資者開放時需要解決的。
獨立財經評論員 皮海洲