內地個別城市樓價大幅飆升,銷售大增,在樓市「去庫存」的國策推動下,為買家提供首期貸款的「首付貸」大行其道,是此輪樓市火爆的幕後推手。買家用「首付貸」變相以極低甚至零首期買樓,一舉突破當局首付最少兩成的規定,危機逐漸顯現,逼得人行副行長潘功勝昨天開腔表態要嚴管。
由人行牽頭的多個部委,正研究出台措施,規範互聯網金融平台、小貸公司及地產中介的首付貸業務,顯然是要趕在新一波危機爆發前,及早把這些場外配資的火頭撲滅,否則繼股災之後,隨時會引爆樓災。
回看本港,雖然樓市遠未如內地火爆,但亦應引以為鑑,因為現時很多由非銀行金融機構提供的貸款,成數高兼涵蓋第一、二按揭,以低首期吸引財力有限的買家入市置業,風險同樣極高。
目前內地個別城市樓價飆升,成交異常活躍,有新盤一推出便被搶光,市場指是「首付貸」的威力。據估計目前內地樓市有三成買家,藉中介公司提供槓桿完成交易,市面上各種首付貸可將首付降至百分之五,即槓桿放大到二十倍,驅使低收入或收入不穩定的人入市,同時亦吸引炒家進場,為樓市火上加油。
市場情緒及場外配資持續搞旺樓市,正為整體經濟埋下隱憂及危機的種子,據估計中介行業通過場外配資實現的購房總額超過一萬億元人民幣。
美國○八年爆發的次按危機禍及全球,雖然內地首付貸與美國次按的形式不盡相同,性質卻可說有些近似,同樣是方便財力不足的買家,在樓價上升時,風險被掩蓋起來,當市況逆轉便會令資金鏈斷裂。
雖然中央已意識到危機,但在制訂有效措施前須摸清情況,可惜現在參與場外配資的非機構眾多,除P2P、小貸公司之外,連銀行也變相參與。因此,中央要摸清「首付貸」的底細及實際規模,恐怕相當困難,要處理就更加棘手。
所謂中港休戚與共,香港樓價高企,銀行收緊按揭下,不少買家要用二按甚至採用發展商提供的一按,才夠錢買樓。由於樓市已確認逆轉,相信未入市的會觀望,未必像以往勇進地借錢,但仍要防患未然。在預期美國加息之下,加上樓市轉趨淡風,之前成功繞過金管局按揭規定的買家,按揭成數較高,承受樓價下跌風險的能力較低,當局須密切注視情況,以免危機出現。