內銀上季盈利恐跌26%

瑞信料全年僅升1%

近年內銀盈利增長放緩，麥格理預期，內銀股去年第四季業績會走弱，平均盈利將按季跌26%、按年增長1.7%，該行更料大型內銀股去年盈利按年增長放緩至近零水平。瑞信看法更淡，預料內銀股去年全年盈利僅按年升1%。

內銀股即將放榜，瑞信估計，農行（01288）、民行（01988）、招行（03968）三間銀行的業績會較為遜色。瑞信認為，招行是唯一一間去年下半年新增逾期貸款較上半年多的內銀，第四季收入增幅將按季減少17個百分點至10%，預料今年首季收入僅錄平穩甚或負增長，因而最看淡招行。

不良貸率仍未見頂

事實上，多間銀行已率先公布去年業績快報，其中信行（00998）、招行及民行全年盈利增長均為低單位數，介乎1.15%至3.51%，內銀資產質素持續惡化，上述銀行不良貸款率按季增加0.1至0.15個百分點。銀行業前景未見樂觀，滙豐更指，內銀的不良貸款率仍未見頂，即使今年上半年探頂，估計最快亦要五至六年清理問題貸款。

中國銀監會資料顯示，截至去年底商業銀行不良貸款率升至1.67%，連續第十季上升，不良貸款餘額亦按季增881億元人民幣，至1.27萬億元人民幣。

受到信貸成本上升，麥格理下調內銀股今、明兩年盈利預測6至9%；滙豐更轉軚唱淡內銀，下調7間銀行的評級至「持有」，料四大內銀今年盈利按年跌2至8%。淨息差方面，瑞信預期大型銀行第四季淨息差最多收窄5點子，中型銀行收窄10至20點子，今年首季淨息差仍有約20點子的下跌空間。