長江基建(01038)與電能實業(00006)的合併方案雖未能獲得通過,但長建股價表現仍靠穩。事實上,集團財務狀況穩定,截至今年六月底,集團現金及存款總額77.53億元,負債淨額對總資本淨額比率為9%,仍屬偏低水平。縱使長江基建未能透過合併壯大資本規模,集團未來仍可透過其他融資方式,或與系內公司合作,繼續進行收購合併計劃,前景毋須過分憂慮。
集團的業務範疇包括能源、交通和水處理等基建業務,業務範圍分布於英國、澳大利亞、加拿大等地,避免集中單一市場風險。英國業務為主要的溢利貢獻來源,今年上半年分部溢利貢獻按年上升6%至31.81億元。
集團與長和(00001)各佔50%權益的合營企業UK Rails,在今年四月完成收購Eversholt Rail Group,後者為英國三大鐵路車輛租賃公司之一。除了進一步擴大在英國的業務版圖,亦為集團提供溢利回報。另外,早前有傳集團競購倫敦城市機場,值得留意。
集團業務穩定增長,自上市以來股息連年增加,具有一定防守性。走勢上,股價跌至66.9元水平見支持,近期先後重上各主要平均線,STC%K線續走高於%D線,MACD牛差距擴大,惟現價高於保力加通道頂部,料有較大阻力,可考慮69元吸納,中線上望76元,不跌穿66.9元續持有。
金利豐證券研究部執行董事 黃德几(作者為註冊持牌人士)