中央經濟工作會議召開在即，「供給側改革」這個新詞匯成功市場聚焦點。
供給側有四大要素（勞動力、土地、資本、創新），普遍預期未來通過調整四大要素來調整經濟結構，帶動經濟增長。同時解決四大難題包括：過剩產能、企業資金成本高企、地產庫存高企以及金融風險。
從四大要素出發，其中勞動力方面，為了緩解人口紅利消失帶來的弊端，我們看到二胎政策已經開放，同時，我們相信這個僅僅是人口政策的一部分，未來戶籍政策的出台，以及與之相關的土地制度的建立都將有助優化人口結構。對應到股票市場，消費類、特別是兒童用品相關企業長期關注，包括蒙牛乳業（02319）及合生元（01112）等。
土地政策方面，對應到股票市場，除了關注農地流轉外，特別要關注部分擁有工業工地，未來手中土地的性質發生改變的企業，如金隅股份（02009）。
此外，還要關注資源品價格的改革，比如前期我們看到的燃氣價格下調，以及未來可能出現的電價調整，這些都有助於降低企業經營成本，改善經營狀況。
然而，不同行業須分別看待，對過剩產能行業的企業來說，「供給側改革」則將加速固定資產的折舊，短期不利於盈利，中長期趨好，尤其是鋼鐵、煤炭企業。
對新興產業來說，改革將加快行業做大做強，對龍頭企業來說是個難得擴張機會，看好大健康、大消費概念，包括改革與轉型中的新經濟股，尤以節能環保、交通物流為代表，相關港股標的可關注IMAX中國（01970）、同仁堂科技（01666）、光大國際（00257）及深圳高速（00548）。
國泰君安國際投資諮詢部聯席董事 王昕媛（作者為註冊持牌人士）