滬股乾升1.3%外資食胡

兩市成交不足八千億

昨日滬綜指輕微低開0.32%後，最多下跌0.56%，低見3,517點，然而午後走勢反覆向上，臨近尾市再度抽高，一度逼3,600點關，高見3,591點，漲1.55%，全日收報3,584點，漲1.35%；深成指高開0.16%後反覆向好，並以全日高位收市，報12,447點，漲2.14%；深圳創業板指數收報2,708點，飆3.63%。昨日滬深兩市成交額進一步萎縮至不足8,000億元（人民幣‧下同），只有7,954億元。

昨日恒生AH股溢價漲近2%，收報142.09，創九月四日後新高。升市下外資繼續減磅套現食胡，滬股通連續第二個交易日錄得淨沽貨，昨日每日額度餘額為138.39億元，即淨沽貨8.39億元。

H股較A股大折讓概況

AH股溢價指數走勢

人民幣納入國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權（SDR）之後，市場關注A股何時納入MSCI新興市場指數，外電引述MSCI亞太區總裁Chris Ryan重申，仍未有時間表。他又說，A股在額度分配方面，過去數年已有大改善，但包括額度規模、審批速度及取得額度的效益等方面，仍有很多需改善空間，才可滿足納入的條件，又指今年A股波動，但公司與中證監仍有保持溝通，相信有助解決A股納入指數的問題。

今年經濟恐僅增6.8%

展望後市，花旗認為，中國經濟仍受產能過剩問題困擾，加上信貸寬鬆政策未見成效，中國經濟惡化情況明年始見真章。該行又說，因有短暫穩定措施，料明年初A股會繼續向上，但估計受壞帳增加及宏觀經濟進一步惡化影響，A股會轉跌至第三季初。該行又指，明年底MSCI中國指數目標為69，之前目標為95，滬深300指數目標維持3,300不變，建議增持非必需消費股、科技、醫療保健、地產、保險、運輸及公用股，同時減持能源、物料及消費需要品股。

德意志資產及財富管理亞太區投資主管Sean Taylor稱，中國反貪腐需時，國企改革短期或壓抑經濟增長，居民消費價格（CPI）與工業生產者出廠價格（PPI）不理想，經濟仍然相對疲弱。該行預計，明年中國經濟增長僅6%，低於政府的6.5%目標，屬「腳踏實地」估算，又指今年經濟增長只有6.8%。

不過，東方匯理資產管理亞太區（日本除外）首席經濟學家紀沫表示，預期中國經濟有機會在未來兩至三季接近見底，又預期明年繼續會有支持經濟的政策，例如減息及降準。該行預期，中國明年第一至四季的經濟增長分別為6.7%、6.6%、6.4%及6.4%，相信中國經濟硬着陸的風險不大，主要因為中國政府在處理危機方面已逐步累積經驗，有能力處理危機。

中央撐仍處合理區間

中央領導人昨召開經濟工作座談會提出，今年經濟增長仍處於合理區間，又指應通過改革去支持經濟長期增長。供給方面，繼續運用好結構性減稅等手段，推動「中國製造2025」及「互聯網+」計劃，促使服務業發展及扶助小微企成長。