大秦鐵路（601006.SH）發公告指，公司收購太原鐵路局持有的太興公司70%權益，並以太古嵐鐵路的資產向太興公司注資。其中，大秦鐵路既有路線收購價為31.6億元人民幣，太古嵐鐵路既有實物資產增資7.46億元人民幣，大秦鐵路計劃於十個月內向太原局支付全部股權收購價款，我們認為是次收購將把集團之煤運骨幹地位進一步鞏固，營運初期或影響盈利，但長遠而言將增強整體盈利能力。
集團持有日趨完善的網絡，有利發揮鐵路網的協同效應，提升運輸潛能，降低平均營運成本。
由於鐵路周邊區域的煤炭資源充足，故雖然完成建設但尚未投入營運，惟長遠而言，這將增強公司煤運為主的長期盈利能力。
新線投入營運涉及前期客量投資，且當前內地煤炭需求受到宏觀經濟減速不利影響，我們預期營運初期將拖累公司短期盈利，預計該線首年營運虧損約1億元人民幣，佔公司除稅前利潤的1%，三年後預計貨運量達到4,000萬噸。
通過是次收購，公司的煤運骨幹地位得到進一步鞏固，增強了長期盈利能力。我們預測，一五至一七年的每股盈利分別為0.96元、0.91元及0.9元人民幣，維持「推薦」評級。
中國銀河國際研究部