人民幣獲納入特別提款權(SDR)貨幣籃子,市場預期將令人民幣匯價進一步市場化,重燃貶值預期,離岸人民幣(CNH)昨日顯著跌174點子至6.4448,遠期價格升至2,000點子,意味未來一年再貶3%。金融界人士指,「入籃」僅能緩衝人民幣的貶值壓力,但難以改變未來兩年的貶值趨勢。
在岸人民幣(CNY)昨日收報6.3986,按日微跌5點子,惟CNH貶值預期明顯,一年期遠期價格急升逾150點子,刺激隔夜及一個月期拆息升至6厘水平,港銀隨即加息力爭存款,渣打香港今日起上調三個月人民幣定存息50點子至3.5厘,恒生(00011)亦推港元兌換人民幣的存款優惠,三個月期存息高達3.5厘。
展望人民幣匯率走勢,瑞銀中國首席經濟學家汪濤認為,現時內地經濟疲弱,匯率繼續有下行壓力,人民幣「時不時會再貶一些」,預期人民幣兌每美元明年會貶至6.8。
信銀國際首席經濟師廖群亦指,「入籃」可緩衝人民幣貶值的壓力,但不會改變人民幣貶值的預期,因對市場短期上的心理效益較大,實際意義卻小,料人民幣明年底貶至6.55。
中銀香港(02388)發展規劃部高級研究員戴道華認為,人民幣有貶值壓力,主要因為內地經濟下行放緩,資金流入幅度減慢,以及中美貨幣政策背馳等,沖淡SDR利好因素。