畀「人」累歐元有排殘

人行揚言續維穩人幣

對於各界憂「入籃」之後，人民銀行再難干預而令人幣焗跌，人民銀行副行長易綱直指，人民幣無持續貶值基礎，市場不必擔心人民幣「入籃」後就會貶值。

IMF對人民幣納入SDR的評估沒有涉及人民幣估值，人民幣「入籃」後，匯率雙向波動有所擴大是正常和不可避免的，但波動若超過一定幅度或國際收支異動，人行依然會果斷適當干預。他強調中國有能力保證人民幣在合理均衡水平上的基本穩定，今後中國的金融改革開放亦不會變慢。

人民幣「入籃」令業界普遍看淡歐元前景。券商Chapdelaine & Co.外匯主管博思威克指出，SDR調整比重對歐元構成最大衝擊，IMF猶如把歐元的份額割讓給人民幣（見附圖），其他貨幣的比重調整可謂微不足道。

歐元今年累跌近13%、人民幣納入SDR 歐元所佔權重勁減	人民幣納入SDR贏輸家	各界評人民幣入SDR

蘇格蘭皇家銀行高級市場策略師毛希丁亦表示，是次調整對歐元影響最大，因為假以時日人民幣將成為美元的主要替代儲備貨幣，取代歐元現時角色，但他預料短期內不會有大量資金湧入人民幣。

事實上，歐元今年持續弱勢，很大原因是歐央行與聯儲局貨幣政策出現背馳，歐央行行長德拉吉早前已預告本周議息可能加碼放水，歐元兌美元今年已累挫近13%，恐是十年最傷的跌浪。

摩根士丹利更估計，歐央行一八年十一月前難望加息，同樣預期一八年前難望加息的還有花旗及法巴，法興亦料德拉吉卸任前都不會收緊。

歐元恐瀉至一算水平

恒生（00011）投資服務首席分析師溫灼培指，現時歐元已跌至低無可低的位置，若本周歐央行議息會議公布的寬鬆政策遜市場預期，歐元兌美元或輕微反彈，惟1.085始終有阻力。

溫灼培強調，歐洲難民潮及恐襲拖累歐國經濟，各種利淡歐元因素仍未能消除，料歐元至明年上半年持續受壓，見1.05以至1.10水平。

投資者消化聯儲局加息預期，美匯指數連升四日後昨日回軟，失守100點，周一創七個月新低的歐元，昨日微升最多0.63美仙，至1.0628美元；英鎊高見1.5126美元，升0.7美仙。

人幣料佔央行儲備5%

作為贏家的人民幣，將進一步成為全球央行吸納為儲備貨幣，渣打集團（02888）認為，環球央行有機會將他們每年儲備投資的1%，重新配置於人民幣資產，料明年來自環球央行的資金流入將達850億至1,250億美元，及至二○二○年底，將會有最少5%的環球儲備以人民幣計價。

星展香港經濟研究部經濟師周洪禮則估計，人民幣佔全球儲備資產的比例於明年底已可達3%，規模約3,000億至4,000億美元，最快於一八年成為全球第三大外匯儲備貨幣。渣打銀行大中華及北亞地區行政總裁洪丕正亦指，有信心人民幣在二○二○年前成為世界第三大貨幣。

聯博香港資深副總裁及亞太區投資總監貝思高認為，當人民幣正式納入IMF特別提款權之後，各國央行將會重新調整外儲，估計涉及資金達420億美元，惟資本帳戶自由化整體涉及資金近3萬億美元，未來內地勢將取代日本，成為第二大政府債券市場。