在世界版圖上，香港細小得不起眼，儘管過去創造過不少經濟奇迹，可是作為外向型經濟體，面對外圍冷鋒時無可避免受衝擊。
一方面，美國即將加息推升美元，在聯匯制度下港元趨強、息率回升；另一方面，中國經濟減速，外貿疲弱，個人遊奢侈消費高峰不再。香港經濟正走向「完美暴風」，難怪近期外資行紛紛預警寒冬提早降臨。
大摩與瑞信無獨有偶發表看淡香港經濟前景的報告，瑞信明言變遷非暫時性，香港經濟風光不再，由過去十五年平均增長百分之四，結構性地放緩至中期的百分之二點二。內地與香港唇齒相依，新興市場產能過剩，中國世界工廠面對改革開放以來最嚴峻的挑戰，香港不能獨善其身。外資着眼於中國對香港服務需求減少，資產價格泡沫位處巔峰，面對利率從谷底回升，經濟低速增長將成常態。
全球經濟在後海嘯時代面對不同的困難，中國今年增長「保七」已無望，對香港零售、貿易及物流的衝擊立竿見影。在沙士後，香港經濟轉型效果不彰，僅靠個人遊帶來大量內地旅客提供的收益，可惜隨着港匯轉強，購物天堂吸引力褪色，現在大有老本吃盡之勢，加上中國反貪腐與民眾消費力減弱，本港零售業已是強弩之末。
據政府最新公布的數字，今年首十個月零售業總銷貨值下跌，跌幅最深的正是與內地旅客消費力盛衰直接掛鈎的珠寶首飾、鐘錶及名貴禮物等。
環球各國央行在金融海嘯後通過開動印鈔機，流動性供應源源不絕，資金成本便宜對經濟本是利大於弊，美國經濟藥到病除，有條件退市加息，無奈中港經濟活力正在轉弱。香港一旦隨美加息，對投資與消費的冷卻作用可大可小。
香港在過去幾年低息期激起資產泡沫，住宅與商用物業價值均站在歷史頂端，假如美國經濟復甦步伐加快，為貨幣政策提供更大的緊縮空間，加息條件更充分，勢必成為香港「炒賣經濟」的死亡之吻，給物業市場來一次狠狠的修正，樓價大幅調整似乎無可避免。
本港對中國經濟高度依賴，當世界工廠走下坡，唇齒相依的後果就是必須面對殘酷的冷鋒，猶幸小型經濟體轉身速、適應快，既已不能走回頭路，未來要打破困局只能朝產業提升方向，進一步發展具競爭優勢的金融與高端服務產業，但短期要有面對陣痛之心理準備。