瑞信:港經濟步入「長冬」

摩根士丹利及瑞信齊唱淡明年本港經濟增長。在內外夾擊下,大摩預計明年本地生產總值(GDP)增長將連續第三年放緩,降至2.1%。瑞信亦將明年本港GDP增長預測,由2.2%下調至2%,並形容本港經濟只是開始進入結構性下調,將會有個「漫長冬天」。

大摩認為,周期性及結構性因素不利於本港經濟,全球經濟增長疲弱,加上內地作為本港重要貿易夥伴,其經濟增長持續放緩,意味本港外部增長引擎已減慢。在工資升幅放慢及不斷上升的利率情況下,明年本地需求也將放緩,尤其是私人消費和資本支出。

大摩估明年GDP增2.1%

大摩預料,今年十二月美國或宣布上調息率,料加幅為0.25厘,明年再加0.75厘。而本港GDP增長明年將連續第三年逐步放緩,並估計本港明年GDP增長會由今年的2.4%降至2.1%,後年增長預測為2.3%,並料明、後兩年通脹預測各為2.3%及1.5%。

瑞信報告指,內地經濟放緩及美國利率上升,將拖累本港經濟陷入結構性衰退,並形容為「長冬」。中期本港經濟的潛在增長率,預計將由過去十五年估計約4%,下滑至2.2%,或對勞動力市場及財政有顯著影響。該行同時把明年本港GDP增長預期由2.2%下調至2% ,並預估後年GDP增長2.2%。

對外貿易方面,內地全球貿易流動及對本港的服務需求均見停滯,將抑制本港服務出口的成長。本地方面,樓市將面臨利率不斷增長的不利因素。樓價及零售租金為明年影響本港盈利前景的兩大重要因素,樓價下跌及內地經濟疲軟,或影響本地銀行的資產質素,但風險不太高。