雖然一早已經有心理準備，今次反攻不會是一帆風順，始終要捱MSCI更換股份帶來的相關沽盤，但昨日中段捱打的時候，依然是相當無癮，後悔有食無食。不過，若然長此下去，肯定會學壞手勢，一味搶雞胡。
所以自己買正股之外，主力工具繼續是買Call，而且是價內及價外兼備。即使引伸波幅已經相當便宜，捱完兩三個交易日之後，價外Call就由有不俗利潤變成了倒輸，萬一上升動力依然故我，繼續偏弱的話，重倉持有這些價外Call的心理壓力會相當大。
雖然價內Call同樣要面對時間值蝕水的問題，不過情況輕微得多，要有利潤相對上容易得多，而且槓桿比率亦不算太低。
最重要的作用其實是防守，昨日調整的幅度是比預期大，但因為當時外圍氣氛仍然利好，並沒有太大動搖。
如果不是以Call組成突擊箭頭，而是以正股及期指為主力，肯定已經把持不定被迫減持，然後在中段反彈可能忍不住重新再追，收市後期指回軟時又再驚餐懵。
Call內置的保險作用是非常重要，尤其是近期市場深度差，短期升跌出現超買超賣的機會率頗高，一旦睇錯方向要斬倉，可能會因為欠缺交易對手會輸得甚慘，買價內Call一早已經將最高損失鎖定，又不怕這種緩慢而隨時急劇轉變的市況，是比較好的工具，反而價外Call則是當作有機會時錦上添花而已。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）