人幣納SDR權重料僅10%

歸咎華金融貿易落後

IMF在本月三十日將審議人民幣能否納入SDR，外電報道，相關決策者考慮調整籃子貨幣權重計算方法，降低出口量的影響力，提升金融資金流動的重要性。目前中國為全球最大的出口國，惟在金融貿易上仍落後其他國家，料此舉會降低人民幣於SDR的佔比。

七月時，IMF官員曾估計人民幣納入SDR後所佔比重或介乎14至16%，但消息透露，IMF認為此權重比例「過高」，新比重或只是「勉強達到雙位數」的10%；當局對此不予置評。

分析認為，人民幣加入SDR後貶值壓力未減。上商研究部主管林俊泓預期，人民幣所佔權重或介乎9至11%，估計外國央行增持人民幣資產的速度每年約增加0.5%，即使人民幣在SDR的比重減低，亦不會對其需求量構成重大影響。

林俊泓表示，市場傾向認同在人民幣納入SDR前，人民銀行會維持匯價穩定，故當人民幣納入SDR後，市場信心或出現動搖，料短期內人民幣或下試6.45。

他續稱，長期而言，隨着人行減少干預人民幣匯價，及內地經濟下行等基本貶值因素尚存，他預期明年底或見6.65水平。

星展集團財資及市場部總監伍維洪則認為，美國直至明年底僅加息兩次，若配合人民幣納入SDR令市場需求回升，明年人民幣匯價會在6.3至6.6之間平穩上落，最弱亦不會跌穿6.6水平。

美銀估人幣下月貶4%

大行普遍看淡人民幣匯價走勢，高盛報告稱，最擔憂在岸人民幣在未來十二個月大幅貶值的風險；美銀美林亦指，人民幣納入SDR後，在下月第二周將貶值3至4%。

人民幣在岸價昨日按日跌10點子，兌每美元收報6.385，離岸價在亞洲時段則報6.4135。縱然離岸人民幣拆息定價回落，中銀香港（02388）於本周內第二度加息吸存款，三個月及六個月期新資金團購優惠均加30點子至3.3厘，周內累積上調50點子。