本周三漲近四倍的中國創意控股（08368），周四續漲15%，跟不上炒作的創業板，錯過也不可惜，還是看看基本面利好的企業吧！
周三發改委公布的天然氣調價，下調工業用氣0.7元/立方米（人民幣‧下同），調價幅度大於今年四月的0.44元/立方米，將給多個行業帶來實在的優惠。
首先是城市燃氣商，短期若終端價格調整出現滯後，城市燃氣商將直接受惠於氣價下調帶來的毛利率提升，中長期則將受惠於整體天然氣消費量上升帶來的盈利增長。新奧能源（02688）其非居民用氣佔比高達86%，其次是中國燃氣（00384）佔比達85%，以及北京控股（00392）佔比達82%。就這三家一六年預期市盈率來看，介乎9至12倍。
其次受惠的是玻璃行業，儘管玻璃行業依然在經歷去產能階段，但是我看到十月份以來玻璃價格走穩，加上玻璃行業是用氣大戶，因此氣價下調有助毛利率提升。
目前信義玻璃（00868）每年使用10億立方米天然氣，其中60%氣價由政府商定，理論上氣價每跌0.1元，可節約開支6,000萬元，下跌0.7元則可節省約4.2億元，或相當於33%的一四年除稅前盈利。
目前公司對應預期一五、一六年市盈率分別是9.1倍、7.49倍，現價距目標價潛在上升空間32%。此外，公司預期一五、一六年股息率高達5.1%、5.9%，僅作為收息目的來看，同樣值得關注。此外，同業福耀玻璃（03606）也可適度關注。
就政府整體統計數據來看，目前政府管理價格的工業用氣600多億立方米，本次降價將直接減輕下遊工業企業負擔430億元，這比起不知所謂的創業板，買得不是更踏實及安心麼？
國泰君安國際投資諮詢部聯席董事 王昕媛（作者為註冊持牌人士）