積金FUN享：強積金配置記住兩法則

御峰答：在不同的市況下，債券和股票的特徵能夠發揮不同的作用。不過，管理強積金並非必須主動投資。如果張小姐希望舒適管理強積金配置，可以遵循以下兩條法則來調整股票和債券的比例。

適時調整股債比例

股債比例需要變化，但不必經常調整。最簡單的法則是通過年齡確定風險偏好，再確定股票和債券的比例，就如市面的目標期限基金一樣，符合風險偏好的強積金組合能夠最大程度利用複利增長的動力。因此，年輕人可以承擔的風險較高，就應該持有更多的股票基金；相反，如果已經臨近退休，管理強積金就應該減持股票比例，增加債券比例來降低整個組合的風險。

究竟應該持有多少比例的股票和債券？投資者可以運用一條簡單的法則，就是持有股票的比例等於100減去你現時的年齡。如果你現時25歲，你的目標股票比例就應該為75%。當你年紀達到55歲的時候，目標股票比例就應該下調至45%水平。

另一方面，不同收入類型亦會影響管理強積金的股債比率。因為你的收入來源將會影響你未來的資產組合特徵，特別年輕的時候未來收入比例更高，就更需要調整自己的強積金組合。

收入模式決定取態

簡單來講，如果你的未來收入類似債券一樣提供穩定的現金流，你現時的強積金組合就應該持有更多股票比例，來提高整個組合的風險偏好。反之，如果你的未來收入類似股票一樣可能大幅波動，例如創業者或者收入來源來自於股權等，你的強積金組合就應該配置多一點債券比例，降低整個組合的風險偏好。

總括而言，年齡和收入類型兩條法則可以幫助確定股票和債券的比例。不過，投資者還應該了解自己的需求。如希望強積金充當大部分退休資金來源，投資者應增加股票比例來建立預期回報率較高的組合。如投資者經常憂慮強積金表現波動，則可增加債券比例令組合更為平穩。

御峰理財研究部