五中全會上周四閉幕，會後聲明除繼續支持創新、「互聯網+」、中國高端製造、健康中國及美麗中國以外，更提出廢除一孩政策，容許生第二胎。不過消息公布後，除部分與第二胎政策相關股份例如奶粉、玩具、嬰兒用品等上升外，其他個股沒有明顯的變動。
A股近日窄幅上落，但成交量有所回落。另一方面，兩市融資穩步上升至1.03萬億元人民幣，反映投資者信心仍偏穩。不過，企業剛公布的第三季業績，仍然疲弱，目前A股的穩勢是資金流動所造成，基本因素並不吸引，滬綜指短期支持為3,300點。
板塊方面，我們認為內地經濟轉型，加上居民儲蓄偏高，消費市場仍可平穩增長。加上消費股估值不算太高，現金流亦較佳，仍是趁低吸納的對象。另一方面，高息股防守力較強，其中，本地電訊股因新iPhone銷售未如理想而被券商調低評級。不過，其基本因素仍穩定，可趁近期股價回落收集。
華能國際（00902）旗下業務以火力發電業務為主，受惠於近年積極併購，抵銷行業負面因素，推動集團第三季發電量上升14%，再加上主要成本燃煤價格持續下跌，支持集團首三季盈利按年上升17%至132億元人民幣。在未來，雖然電價仍有下調壓力，但母公司可能繼續注資，預計盈利可保持平穩。現價預期市盈率7倍，股息率6厘，有一定吸引力，建議現價買入，目標9.3元，止蝕7.7元。
凱基證券執行董事及研究部主管 鄺民彬（作者為註冊持牌人士）