積金FUN享：MPF不宜重倉單一行業

御峰答：過去一個季度，環球股市表現動盪，即使過去抗跌力較強的健康醫療板塊亦難逃一劫。健康醫療股份下跌源自於九月中下旬美國民主黨總統參選人希拉妮在社交媒體指摘某藥商提價55倍是「價格欺詐」，意欲推行藥物控費政策，觸發健康護理板塊大調整。健康護理基本面並未發生變化，投資者不必過於恐慌。

希拉妮的言論源自《紐約時報》關於一種舊藥的報道，一種治療寄生蟲感染的舊藥，因為被新公司獲取消售權後，從13.5美元提升至750美元。為此，希拉妮在社交網絡指摘藥商價格欺詐，並尋求將慢性病患者處方藥的費用限制在每月250美元之內。

銷售藥物的企業確實不道德，這款藥物早於上世紀五十年代上市，專利早已過期，在一○年之前，該藥物售價僅為1美元。在製藥廠賣出專營權回籠研發資金的浪潮之際，該藥物專營權兩經轉手後，新公司大幅提價至750美元。

醫藥板塊基本面良好

在藥物缺乏改良必要的前提下，這種提價策略確實遭到社會的指摘。不過，這種依賴貿易壁壘（Barrier to trade）的企業最終會被市場淘汰，因該藥物在其他地區售價遠遠低於750美元。

從歷史來看，美國極少通過限制價格的法案，而事實上，通過價格控制的法案需要面對三大難關。首先，希拉妮要成為總統。從目前來看，希拉妮與另一位民主黨候選人正在競爭總統候選人位置，談及下一位總統言之尚早。況且希拉妮在跨太平洋戰略經濟夥伴關係協議（TPP）態度上已經顯示其前後言論不一致，打擊藥物可能僅是競選爭取民心的策略之一。

其次，參議院目前由民主黨控制，但領先比例有限，如果支持製藥工業的民主黨員不參與投票，法案未必能夠獲得通過。第三，眾議院由共和黨控制，如果希拉妮希望通過藥物價格控制法案，首先民主黨需要重新掌控眾議院。

總括而言，希拉妮的言論對健康醫療板塊影響有限，投資者不必過度恐慌。不過，童小姐重倉單一行業面臨較高的風險，並不符合科學管理組合的原則。即使童小姐可以接受高風險投資產品，亦應該注意定時還原資產比例。