匯豪天下:加元重新步入跌浪

美匯指數自一四年七月起大幅上升,主要是受到聯儲局不斷向市場放風指,經濟已慢慢復甦而可能需要加息的信號刺激。理論上,加息會吸引一眾好息之徒湧向美元資產令美元升值。

不過,現在利率期貨預期,聯儲局在明年三月前都難以加息,預計本周加息機會跌至單位數字,十二月加息機會亦不足30%,甚至明年一月及三月的會議,亦只有36%及49%機會支持加息,換言之,市場在打賭聯儲局將延遲至明年第二季才加息,令市場預期美元有進一步貶值空間。

央行仍有機會減息

不過,自去年七月美匯指數由78水平急升至今年三月最高100水平後,過去七個月美匯指數只在92.5至98.4橫行整固,暫未見動力亦未有誘因再行單邊行情,而美匯跌至93.8起又開始反彈,因美國經濟唔好,但其他國家亦五十步笑百步。

如歐元區消費物價指數錄得負增長,令歐洲央行擴大QE風聲日增,限制了歐元反彈空間。雖然估計歐央行最快十二月才落實加大量寬,惟這種憧憬就令市場唔敢重注買入歐元,投資者就繼續用上落市心情對待,設區間高沽低揸為主。

加拿大面對全球油價低迷,重創國家經濟,失業率升至7.1%,國家收入減少令減息機會仍舊存在。美元兌加元自九月尾於1.3450見頂回落至1.2840,最理想的買入點應為1.2450至1.2550,不過預期調整接近完成,未必有機會重試此水平,後市將反覆測試前高位1.34。

ADS Securities零售市場銷售總監 陳健豪