Market Insight：炒航空股有數得計

十月另一有利因素是逢親大型新股集體上市，股市表現必有所配合，而中國再保險（01508）、華融及中金「三王來朝」，睇怕有一定效應。五中全會定於二十六至二十九日號召開，會議日期較預期遲更有利炒多十日八日，而慣例是開會前升、會議中途開始下跌；下旬則展開第三季業績期，雖然普遍業績打定輸數，但A股有「靚女先嫁」傳統，即由業績靚的打頭陣，所以短期氣氛會不差。

A股借勢打破悶局

中國未如預期在周末降準，但擴大信貸資產質押再貸款試點至11個省市，被喻為相當於放水7萬億元人仔的「中國版QE」。若單是降準可能被視為老調重彈隨時有反高潮，但「中國版QE」唔知乜頭乜路反而更有新鮮感。惟有內地專家解畫，指現時信貸需求不足，而之前兩個試點省份山東和廣東所見，並無太大效果。

雖然人行水喉放完又放，經濟依然冇起色，但在新招加上人仔翻生之下，滬綜指一口氣衝上3,287點，為八月二十四日以來最高位，打破近個多月來的橫行局面。古勝講過3,000至3,200點已成「自動波」，但悶局總有被打破的一天，有股友早預計當去槓桿化完成後，將是「天下第一莊」貨源歸邊的日子。

至於兩融餘額到九月尾已降至9,067億元人仔，與高峰時相比已大縮水接近六成，然而，在A股復市後隨市況回升又復增約200億元人仔，顯然A股難以像港股破位後長驅直進，事關大批股份尚在停牌、國家隊何時退市及IPO何時重啟成三大懸念。

好淡因素互相抵銷

這邊廂，中歐日停不了的放水，那邊美國仍為年底加息問題拉鋸，耶倫上次公開演說差不多講到加息事在必行，等於問市場「Are you ready？」但市場的反應是「not yet」，今個上半月仲大炒「明年先加息」預期，然後儲局副主席費希爾及一眾官員又放風「十二月有機會加息」，但市場仍舊睬你都傻。離十二月仲有兩個月，起碼玩埋十月至算。

市場另一強心針是在岸人民幣連破3關突破6.32，漲逾250點子，下月加入SDR的機會高唱入雲，斷估唔會臨門撻Q。人民幣回升最有利係航空股，但另一影響股價因素——國際油價近期卻大幅回升，兩個因素一正一負之下，致使飛機股近期仍是跑輸大市。

不過，人仔估計短期內可以保持強勢直至納入SDR，至於油價很大機會是補倉和死貓彈。油價反彈兩成在今年已見過幾次，彈完後將再次回落，而40美元亦是強勁支持。投機性低買高沽是其一策略，即趁油價低時買石油、燃氣及油服股，但到油價高時則反手買航空股。

「811」匯改事件將令部分國企紅籌股第三季盈利唔見一截，早前發盈警的華潤水泥（01313）亦被懷疑是受外債所拖累，航空股條數更可計算，但同時是市場預計之內。至於航空股今年客運增長令人滿意，出境遊生意升幅更遠高於境內，機票價錢及毛利率都有所提高。3隻飛機股當中，東航（00670）昨僅平收，國航（00753）則升4%，但上海迪士尼開幕在即，投機以東航較宜。

毫子股啱大媽口味

滬交所上周五公布，港股通新增16隻股票、只剔除兩隻，「新貴」最威水是博華太平洋（01076）即升兩成，其實該股上月中加入恒生綜合大中型股指數已等於預告入圍，而大股東上周三更大手增持2.94億股，就算小投資者亦可做「春江鴨」。

講到春江鴨，光啟科學（00439）上周四曾急升兩成幾更有鴨味，但昨回吐3%。除上述兩隻之外，中國天然氣（00931）是另一隻炒味較濃的入圍股，但入選標準是計市值，當然內地股民亦喜好炒味濃股份，博華和光啟等「毫子股」更啱口味。

不過，話得說回頭，買呢類股亦唔使等港股通「官方御准」，透過本地券商方便得多，尤其兩地假期不同更可能使港股通不時被迫「停賽」，亦是炒賣細價股大忌。

古勝